{"id":12064,"date":"2021-05-10T08:52:48","date_gmt":"2021-05-10T08:52:48","guid":{"rendered":"https:\/\/digify.com\/?p=12064"},"modified":"2026-02-26T07:38:39","modified_gmt":"2026-02-26T07:38:39","slug":"5-best-practices-for-negotiating-term-sheets","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/staging-x.digifyteam.com\/de\/blog\/5-best-practices-for-negotiating-term-sheets\/","title":{"rendered":"5 bew\u00e4hrte Verfahren f\u00fcr die Aushandlung von Termsheets"},"content":{"rendered":"
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Bei der Aushandlung eines Term Sheets ist es entscheidend zu wissen, welche Bedingungen f\u00fcr Ihr Unternehmen am wichtigsten sind. Wenn Sie nicht vorsichtig und gut informiert sind, k\u00f6nnen bestimmte Bedingungen nicht im besten Interesse des Gr\u00fcnders oder des Unternehmens sein, da das Term Sheet die Grundlage der Investitionsvereinbarung bildet.\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Bevor Sie in den Verhandlungsprozess eintreten, sollten Sie wissen, was Ihre Verhandlungsgegner sind und was Sie ausmacht, damit Sie leichter eine Win-Win-Situation<\/a> f\u00fcr beide Seiten. Denken Sie daran, dass Sie mit jedem potenziellen Investor, den Sie ausw\u00e4hlen, langfristig zusammenarbeiten werden.\u00a0<\/p>\n

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Wenn sich der Verhandlungsprozess von Anfang an schwierig gestaltet, kann dies ein Hinweis darauf sein, was im weiteren Verlauf auf Sie zukommen wird. Im Folgenden finden Sie f\u00fcnf bew\u00e4hrte Verfahren, die Sie befolgen k\u00f6nnen, um eine produktive Beziehung zu Investoren aufzubauen und die g\u00fcnstigsten Bedingungen f\u00fcr Ihr Unternehmen zu erzielen.<\/p>\n

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Verhandlung von Vertragsbedingungen: Die 5 besten Praktiken, die man kennen sollte<\/h2>\n

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Machen Sie sich mit den besten Praktiken f\u00fcr Aushandlung eines Termsheets<\/a> verschafft Ihrem Unternehmen einen Vorteil. Wenn Sie f\u00fcr verschiedene Szenarien planen, k\u00f6nnen Sie schneller Entscheidungen treffen, wenn die Zeit f\u00fcr die Kapitalbeschaffung gekommen ist. Nachdem Sie das VC-Term Sheet mit den Mitgr\u00fcndern und Ihrem Rechtsteam durchgesprochen haben, m\u00fcssen Sie sich schnell zur\u00fcckmelden.<\/p>\n

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Klarheit und Transparenz sind der Schl\u00fcssel zum Aufbau einer produktiven Investorenbeziehung w\u00e4hrend des gesamten Finanzierungsprozesses. Sobald ein Term Sheet erstellt und \u00fcbermittelt wurde, k\u00f6nnen Sie die Bedingungen mit dem Investor besprechen.\u00a0<\/p>\n

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Bew\u00e4hrte Praxis #1 - Mehr als einen VC interessieren lassen<\/h3>\n

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Was Gr\u00fcndern wirklich einen Vorteil verschafft, sind mehrere Term Sheets. Nehmen Sie sich die Zeit, um mehrere Investoren umwerben<\/a>. Die Term Sheets sollten idealerweise etwa zur gleichen Zeit eingehen, damit Sie die Angebote vergleichen und mit den VCs verhandeln k\u00f6nnen.\u00a0<\/p>\n

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Bew\u00e4hrte Praxis #2 - Verstehen der markt\u00fcblichen Begriffe<\/h3>\n

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Die Kenntnis der Termsheets ist unerl\u00e4sslich, um von eine Position der St\u00e4rke<\/a> f\u00fcr Ihr Unternehmen bei der Verhandlung.<\/p>\n

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Bew\u00e4hrte Praxis #3 - Achten Sie auf rote Flaggen\u00a0<\/h3>\n

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Wenn Sie auf die h\u00e4ufigsten roten F\u00e4hnchen in einem Term Sheet achten, k\u00f6nnen Sie diese erkennen, bevor Sie nicht mehr zur\u00fcckgehen und \u00c4nderungen vornehmen k\u00f6nnen. Zu diesen roten F\u00e4hnchen geh\u00f6ren \u00dcberpr\u00fcfungsfristen, nicht bekannt gegebene \u00c4nderungen in der Gesch\u00e4ftsf\u00fchrung, garantierte Ausstiegsm\u00f6glichkeiten und Meilensteine, die f\u00fcr eine Finanzierung erreicht werden m\u00fcssen.\u00a0<\/p>\n

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\u00dcberlegen Sie sich im Vorfeld, bei welchen Punkten Sie zu Kompromissen bereit sind und was nicht in Frage kommt. Kl\u00e4ren Sie die wichtigen Punkte fr\u00fchzeitig in der Verhandlung durch offene Kommunikation.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Bew\u00e4hrte Praxis #4 - Das Verst\u00e4ndnis von Bewertung und Verw\u00e4sserung ist entscheidend<\/h3>\n

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Die Bewertung ist wichtig, aber stellen Sie sicher, dass Sie auch verstehen, wie die spezifischen Bedingungen der Verw\u00e4sserung funktionieren. Die tats\u00e4chliche Verw\u00e4sserung ist aufgrund des Optionspools, der vor der Finanzierung zur\u00fcckgelegt wird, in der Regel gr\u00f6\u00dfer als erwartet. Sie k\u00f6nnen eine Pro-forma-Kapitaltabelle ausarbeiten, um zu sehen, wie verw\u00e4ssert die bestehenden Aktion\u00e4re sein werden.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Bew\u00e4hrte Praxis #5 - Ratschl\u00e4ge von Experten einholen\u00a0<\/h3>\n

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F\u00fcr jede komplexe oder umfangreiche Verhandlung mit einem VC sollten Gr\u00fcnder einen auf VC-Finanzierung spezialisierten Anwalt hinzuziehen.\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Welche Bedingungen sind die wichtigsten, die es zu verhandeln gilt?<\/h2>\n

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Die wichtigsten Bedingungen, die in einem Term Sheet ausgehandelt werden m\u00fcssen, k\u00f6nnen je nach Situation Ihres Unternehmens variieren. Aber dies sind die Bedingungen, die am h\u00e4ufigsten im Mittelpunkt von Term Sheet-Verhandlungen stehen:<\/p>\n

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Betrag der Finanzierung<\/h3>\n

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Die gr\u00f6\u00dfte Herausforderung besteht darin, nicht genug Geld aufzutreiben. Gr\u00fcnder sollten sich dar\u00fcber im Klaren sein, was sie f\u00fcr 12-18 Monate Spielraum f\u00fcr ihr Unternehmen brauchen.\u00a0<\/p>\n

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Teilen Sie den Investoren Ihren Finanzierungsbedarf mit und lassen Sie nicht zu, dass Ihr Wunsch, die Verhandlungen abzuschlie\u00dfen, der Beschaffung des erforderlichen Betrags im Wege steht.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Bewertung<\/h3>\n

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Die Bewertung ist f\u00fcr Gr\u00fcnder oft sehr wichtig. Allerdings ist es oft wichtiger, die richtigen Investoren an Bord zu haben als eine m\u00f6glichst hohe Bewertung.\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Vorzugsaktien vs. Stammaktien<\/h3>\n

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Unternehmen und Investoren m\u00fcssen sich bei der Aushandlung eines Term Sheets darauf einigen, wie sie Aktien ausgeben und welche Rechte sie erhalten.<\/p>\n

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Liquidationspr\u00e4ferenz<\/h3>\n

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Wenn ein Unternehmen sein Gesch\u00e4ft zu einem niedrigeren Wert als erwartet beendet, ist die Liquidationspr\u00e4ferenz eine Schutzbestimmung. Idealerweise sollten die Unternehmen versuchen, eine nicht partizipative Liquidationspr\u00e4ferenz auszuhandeln.\u00a0<\/p>\n

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Bestimmungen zum Verw\u00e4sserungsschutz<\/h3>\n

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Diese Bestimmungen sch\u00fctzen die Anleger davor, Geld zu verlieren, wenn das Unternehmen seine Aktien zu einem niedrigeren Preis verkauft, als der Anleger urspr\u00fcnglich bezahlt hat.\u00a0<\/p>\n

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Vertretung im Verwaltungsrat<\/h3>\n

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Es ist wichtig, die Bedingungen f\u00fcr die Vergabe von Sitzen im Verwaltungsrat des Unternehmens an Investoren festzulegen. Aus diesem Grund ist es auch wichtig, dass Sie Ihre Due-Diligence-Pr\u00fcfung f\u00fcr Investoren<\/a> und sich daf\u00fcr entscheiden, mit unterst\u00fctzenden Menschen zu arbeiten.\u00a0<\/p>\n

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Gr\u00fcnder m\u00fcssen die Bewertung ihres Unternehmens vor dem Kauf ermitteln, bevor sie sich an Investoren wenden. Auf diese Weise wissen Sie schon vor der Investition, wie viel Ihr Unternehmen wert ist, und k\u00f6nnen entscheiden, wie viel Sie bereit sind, davon zu verkaufen.\u00a0<\/p>\n

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Abschlie\u00dfende Schlussfolgerungen<\/h2>\n

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Bestimmte Bedingungen k\u00f6nnen der Zukunft Ihres Unternehmens schaden, wenn Sie bei der Verhandlung nicht vorsichtig und informiert sind. Stellen Sie sicher, dass Sie die Hilfe eines Rechtsbeistands in Anspruch nehmen und sich \u00fcber die Aushandlung eines Term Sheets informieren, bevor Sie mit potenziellen Investoren sprechen.\u00a0<\/p>\n

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Wenn Sie im Voraus wissen, was Sie akzeptieren wollen und was nicht, k\u00f6nnen Sie bei Bedarf schneller Entscheidungen treffen. Seien Sie sich nur dar\u00fcber im Klaren, dass Sie der Beziehung zu Ihrem derzeitigen Investor irreparablen Schaden zuf\u00fcgen k\u00f6nnen, wenn Sie das Term Sheet, das Sie von einem Investor erhalten haben, nutzen, um ein Gesch\u00e4ft mit einem anderen zu machen.<\/p>\n

W\u00e4hrend des Verhandlungsprozesses ben\u00f6tigen Sie au\u00dferdem eine sichere Methode, um wichtige Dokumente wie Term Sheets hochzuladen und an Investoren und andere Mitglieder Ihres Teams zu senden. Digifys Dokumentensicherheit<\/a> L\u00f6sung kann Sie bei der Verwaltung und Verteilung sensibler Gesch\u00e4ftsinformationen unterst\u00fctzen. Versenden Sie zum Beispiel Pitch Decks mit Tracking-Funktionen, um das Interesse von Investoren zu messen und rechtzeitig nachzufassen. Startups und VCs nutzen auch Digifys\u00a0virtuelle Datenr\u00e4ume<\/a>\u00a0f\u00fcr Due-Diligence-Pr\u00fcfungen zum Abschluss gro\u00dfer Finanzierungsrunden.\u00a0<\/p>\n

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