{"id":12064,"date":"2021-05-10T08:52:48","date_gmt":"2021-05-10T08:52:48","guid":{"rendered":"https:\/\/digify.com\/?p=12064"},"modified":"2026-02-26T07:38:39","modified_gmt":"2026-02-26T07:38:39","slug":"5-best-practices-for-negotiating-term-sheets","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/staging-x.digifyteam.com\/fr\/5-best-practices-for-negotiating-term-sheets\/","title":{"rendered":"5 bonnes pratiques pour la n\u00e9gociation des \"term sheets"},"content":{"rendered":"
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Il est essentiel de comprendre quels sont les termes les plus importants pour votre entreprise lors du processus de n\u00e9gociation d'un term sheet. Si vous n'\u00eates pas prudent et inform\u00e9, certains termes peuvent ne pas \u00eatre dans l'int\u00e9r\u00eat du fondateur ou de l'entreprise, car le term sheet constitue la base de l'accord d'investissement.\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Avant d'entamer le processus de n\u00e9gociation, sachez quels sont vos points faibles et vos points faibles, afin de pouvoir cr\u00e9er plus facilement un accord. situation gagnant-gagnant<\/a> pour les deux parties. N'oubliez pas que vous travaillerez \u00e0 long terme avec l'investisseur potentiel que vous aurez choisi.\u00a0<\/p>\n

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Si le processus de n\u00e9gociation est difficile d\u00e8s le d\u00e9part, cela peut \u00eatre une indication de ce qui vous attend. Voici cinq bonnes pratiques \u00e0 suivre pour \u00e9tablir une relation productive avec les investisseurs et obtenir les conditions les plus avantageuses pour votre entreprise.<\/p>\n

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N\u00e9gociation d'un contrat \u00e0 terme : Les 5 meilleures pratiques \u00e0 conna\u00eetre<\/h2>\n

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Se familiariser avec les meilleures pratiques en mati\u00e8re de la n\u00e9gociation d'une feuille de route<\/a> donne un avantage \u00e0 votre entreprise. En pr\u00e9voyant diff\u00e9rents sc\u00e9narios, vous pourrez prendre des d\u00e9cisions plus rapides lorsque le moment de lever des fonds arrivera. Vous devrez communiquer rapidement avec vos cofondateurs et votre \u00e9quipe juridique apr\u00e8s avoir examin\u00e9 la feuille de conditions de la soci\u00e9t\u00e9 de capital-risque.<\/p>\n

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La clart\u00e9 et la transparence sont essentielles pour d\u00e9velopper une relation productive avec l'investisseur tout au long du processus de financement. Une fois que l'investisseur a r\u00e9dig\u00e9 une feuille de conditions et l'a envoy\u00e9e, vous pouvez en discuter avec lui.\u00a0<\/p>\n

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Meilleure pratique #1 - Susciter l'int\u00e9r\u00eat de plusieurs soci\u00e9t\u00e9s de capital-risque<\/h3>\n

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Ce qui donne vraiment du poids aux fondateurs, c'est la multiplicit\u00e9 des conditions. Prenez le temps de courtiser plusieurs investisseurs<\/a>. L'id\u00e9al est de recevoir les term sheets \u00e0 peu pr\u00e8s en m\u00eame temps, afin de pouvoir comparer les offres et n\u00e9gocier avec les soci\u00e9t\u00e9s de capital-risque.\u00a0<\/p>\n

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Bonne pratique #2 - Comprendre les termes courants du march\u00e9<\/h3>\n

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Il est essentiel de se familiariser avec les term sheets si l'on veut tirer profit de l'exp\u00e9rience de l'Union europ\u00e9enne dans ce domaine. une position de force<\/a> pour votre entreprise dans la n\u00e9gociation.<\/p>\n

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Meilleure pratique #3 - Attention aux signaux d'alerte\u00a0<\/h3>\n

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En recherchant les signaux d'alerte les plus courants dans une term sheet, vous pouvez les identifier avant d'\u00eatre dans l'impossibilit\u00e9 de revenir en arri\u00e8re et de proc\u00e9der \u00e0 des r\u00e9visions. Il s'agit notamment des p\u00e9riodes de r\u00e9vision, des changements de direction non divulgu\u00e9s, des sorties garanties et des \u00e9tapes \u00e0 franchir pour obtenir un financement.\u00a0<\/p>\n

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R\u00e9fl\u00e9chissez \u00e0 l'avance aux points sur lesquels vous \u00eates pr\u00eat \u00e0 faire des compromis et \u00e0 ceux qui constituent des obstacles. R\u00e9solvez les points importants d\u00e8s le d\u00e9but de la n\u00e9gociation gr\u00e2ce \u00e0 une communication ouverte.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Meilleure pratique #4 - Comprendre l'\u00e9valuation et la dilution est essentiel<\/h3>\n

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L'\u00e9valuation est importante, mais assurez-vous \u00e9galement de comprendre comment fonctionnent les conditions sp\u00e9cifiques de dilution. La dilution r\u00e9elle est g\u00e9n\u00e9ralement plus importante que pr\u00e9vu en raison de la r\u00e9serve d'options qui est mise de c\u00f4t\u00e9 avant le financement. Vous pouvez \u00e9tablir un tableau de capitalisation pro forma pour conna\u00eetre le degr\u00e9 de dilution des actionnaires existants.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Meilleure pratique #5 - Consulter des experts pour obtenir des conseils\u00a0<\/h3>\n

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Pour toute n\u00e9gociation complexe ou importante avec une soci\u00e9t\u00e9 de capital-risque, les fondateurs doivent consulter un avocat sp\u00e9cialis\u00e9 dans le financement des soci\u00e9t\u00e9s de capital-risque.\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Quelles sont les conditions les plus importantes \u00e0 n\u00e9gocier ?<\/h2>\n

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Les termes importants \u00e0 n\u00e9gocier dans une term sheet peuvent varier en fonction de la situation de votre entreprise. Mais voici les conditions qui font le plus souvent l'objet de n\u00e9gociations dans le cadre d'une term sheet :<\/p>\n

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Montant du financement<\/h3>\n

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Le plus grand d\u00e9fi est de ne pas lever suffisamment de fonds. Les fondateurs doivent s'assurer qu'ils savent clairement ce dont ils ont besoin pour donner une marge de man\u0153uvre de 12 \u00e0 18 mois \u00e0 leur entreprise.\u00a0<\/p>\n

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Communiquez vos besoins de financement aux investisseurs et ne laissez pas votre d\u00e9sir de conclure la n\u00e9gociation vous emp\u00eacher de r\u00e9unir le montant requis.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

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\u00c9valuation<\/h3>\n

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La valorisation est souvent tr\u00e8s importante pour les fondateurs. Toutefois, il est souvent plus important d'avoir les bons investisseurs \u00e0 bord que d'avoir la valorisation la plus \u00e9lev\u00e9e possible.\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Actions privil\u00e9gi\u00e9es et actions ordinaires<\/h3>\n

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Les entreprises et les investisseurs doivent se mettre d'accord sur les modalit\u00e9s d'\u00e9mission des actions et sur les droits qu'ils obtiennent lors de la n\u00e9gociation d'un term sheet.<\/p>\n

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Pr\u00e9f\u00e9rence de liquidation<\/h3>\n

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Si une entreprise met fin \u00e0 ses activit\u00e9s \u00e0 une valeur inf\u00e9rieure \u00e0 celle escompt\u00e9e, le privil\u00e8ge de liquidation est une disposition de protection. Id\u00e9alement, les entreprises devraient essayer de n\u00e9gocier une pr\u00e9f\u00e9rence de liquidation sans participation.\u00a0<\/p>\n

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Dispositions anti-dilution<\/h3>\n

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Ces dispositions prot\u00e8gent les investisseurs contre les pertes d'argent dues \u00e0 la vente de leurs actions par la soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 un prix inf\u00e9rieur \u00e0 celui qu'ils ont pay\u00e9 \u00e0 l'origine.\u00a0<\/p>\n

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Repr\u00e9sentation au conseil d'administration<\/h3>\n

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Il est important de d\u00e9finir les conditions dans lesquelles les investisseurs peuvent si\u00e9ger au conseil d'administration de l'entreprise. C'est aussi la raison pour laquelle il est important de faire votre diligence raisonnable de l'investisseur<\/a> et choisir de travailler avec des personnes qui les soutiennent.\u00a0<\/p>\n

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Les fondateurs doivent d\u00e9terminer l'\u00e9valuation pr\u00e9alable de leur entreprise avant de s'adresser aux investisseurs. De cette fa\u00e7on, vous savez combien vaut votre entreprise avant l'investissement et vous pouvez d\u00e9cider du montant que vous \u00eates pr\u00eat \u00e0 vendre.\u00a0<\/p>\n

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Derniers enseignements<\/h2>\n

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Certains termes peuvent nuire \u00e0 l'avenir de votre entreprise si vous n'\u00eates pas prudent et inform\u00e9 lors du processus de n\u00e9gociation. Assurez-vous de faire appel \u00e0 des services juridiques et de vous former \u00e0 la n\u00e9gociation d'un term sheet avant de commencer \u00e0 parler \u00e0 des investisseurs potentiels.\u00a0<\/p>\n

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Si vous vous pr\u00e9parez \u00e0 l'avance en sachant ce que vous voulez et ce que vous n'acceptez pas, vous pourrez prendre plus rapidement des d\u00e9cisions en une fraction de seconde si n\u00e9cessaire. Attention toutefois : si vous vous servez de la liste de conditions que vous avez re\u00e7ue d'un investisseur pour conclure un accord avec un autre, vous risquez de nuire irr\u00e9m\u00e9diablement \u00e0 la relation avec l'investisseur actuel.<\/p>\n

Tout au long du processus de n\u00e9gociation, vous aurez \u00e9galement besoin d'un moyen s\u00e9curis\u00e9 de t\u00e9l\u00e9charger et d'envoyer des documents importants, tels que des feuilles de conditions, \u00e0 des investisseurs et \u00e0 d'autres membres de votre \u00e9quipe. La solution s\u00e9curit\u00e9 des documents<\/a> peut vous aider \u00e0 g\u00e9rer et \u00e0 diffuser des informations commerciales sensibles. Par exemple, vous pouvez envoyer des dossiers de pr\u00e9sentation avec des fonctions de suivi pour \u00e9valuer l'int\u00e9r\u00eat des investisseurs et assurer un suivi en temps voulu. Les startups et les soci\u00e9t\u00e9s de capital-risque utilisent \u00e9galement la solution Digify\u00a0salles de donn\u00e9es virtuelles<\/a>\u00a0pour la diligence raisonnable en vue de cl\u00f4turer des tours de table importants.\u00a0<\/p>\n

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