{"id":11553,"date":"2021-04-01T09:29:50","date_gmt":"2021-04-01T09:29:50","guid":{"rendered":"https:\/\/digify.com\/?p=11553"},"modified":"2026-02-26T07:38:39","modified_gmt":"2026-02-26T07:38:39","slug":"startup-term-sheet-template-understanding-the-key-terms","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/staging-x.digifyteam.com\/id\/startup-term-sheet-template-understanding-the-key-terms\/","title":{"rendered":"Templat lembar istilah startup: Memahami istilah-istilah kunci"},"content":{"rendered":"

Setiap pendiri startup harus mengetahui karakteristik utama dari term sheet yang baik untuk startup sebelum melakukan penggalangan dana, meskipun investor yang menyiapkannya. Memahami term sheet sepenuhnya akan membantu Anda membandingkan penawaran dan mendiskusikan term sheet secara cerdas dengan investor. <\/p>\n\n\n\n

Mendapatkan bantuan hukum profesional untuk memberi saran kepada Anda selama proses ini sangat penting, namun penting juga untuk memahami term sheet sendiri sehingga Anda bisa yakin bahwa Anda telah menyiapkan perusahaan Anda menuju kesuksesan jangka panjang. Salah satu cara untuk mulai memahami term sheet adalah dengan menemukan template yang secara umum sesuai dengan kebutuhan situasi khusus Anda dan yang kemungkinan besar akan diberikan oleh investor. Kemudian Anda bisa mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang apa saja yang ada di dalam term sheet yang baik untuk startup untuk membuat situasi yang saling menguntungkan<\/a> untuk perusahaan Anda dan investor.  <\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

Cara membaca lembar istilah dengan menggunakan templat <\/h2>\n\n\n\n

Di sebagian besar templat term sheet, Anda akan melihat bahwa istilah-istilah kunci termasuk penilaian dan semua penggerak keuangan investasi, hak-hak investor, dan proses penutupan kesepakatan. <\/p>\n\n\n\n

Sebagian besar term sheet sederhana untuk startup mengikuti garis besar yang sama dan menyertakan bagian-bagian berikut:  <\/p>\n\n\n\n

    \n
  1. Paragraf singkat yang merangkum syarat dan ketentuan utama. <\/li>\n\n\n\n
  2. Setelah ringkasan, persyaratan penawaran akan dibahas, termasuk penilaian pra-uang, sekuritas, investor yang terlibat, jumlah penawaran, penerbit dokumen, tanggal penutupan, dan ketentuan penutupan.<\/li>\n\n\n\n
  3. Pencatatan dividen termasuk hak-hak non-kumulatif, kumulatif, anti-dilusi, dan preferensi likuidasi.<\/li>\n\n\n\n
  4. Hak partisipasi.<\/li>\n\n\n\n
  5. Dewan Direksi dan perjanjian pemungutan suara (ketentuan tentang bagaimana hal itu akan disusun dan siapa yang akan mengendalikan suara Dewan yang penting).<\/li>\n\n\n\n
  6. Kumpulan opsi dan perjanjian pembelian saham.<\/li>\n\n\n\n
  7. Ruang untuk tanda tangan dan tanggal perjanjian.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n
    <\/div>\n\n\n\n

    Untuk menyelami lebih dalam makna dan konsekuensi dari masing-masing istilah khusus ini, Anda dapat melihat panduan mendalam untuk para pendiri startup<\/a> yang mencakup perincian lengkap dari masing-masing. <\/p>\n\n\n\n

    valuasi ulang adalah valuasi perusahaan sebelum investasi dilakukan. Istilah ekonomi ini terkait dengan gagasan penilaian pasca yang mencakup penilaian pra-uang ditambah jumlah uang yang terkumpul dalam putaran tersebut. Ini menentukan persentase yang tersedia untuk investor dalam putaran tersebut. <\/p>\n\n\n\n

    Efek mencakup jenis efek yang ditawarkan, misalnya, kepentingan keanggotaan umum atau preferen, dan jenis preferen seperti konvertibel atau partisipasi. Seri yang saat ini ditawarkan antara lain Seri A<\/a>, A, B, C, dll. juga akan disertakan.<\/p>\n\n\n\n

    Jumlah penawaran menjelaskan berapa banyak yang ditawarkan untuk investasi dalam seri ini. Daftar investor yang terlibat mendefinisikan investor mana yang berpartisipasi dalam penawaran beserta jumlah penawaran. Daftar dividen menentukan cara dana yang diinvestasikan didistribusikan kepada investor. <\/p>\n\n\n\n

    Hak anti-dilusi adalah klausul yang melindungi investor dari dilusi dalam posisi ekuitas mereka. Jika bisnis perusahaan gagal dan akhirnya harus menjual asetnya, preferensi likuidasi menentukan bagaimana prosesnya akan dilakukan. <\/p>\n\n\n\n

    Hak suara umum menguraikan hak suara ekuitas yang ditawarkan untuk peristiwa besar tertentu seperti penjualan bisnis atau penawaran umum perdana. Kondisi untuk penutupan adalah prasyarat umum yang diperlukan untuk menerima dana investor, yang biasanya mencakup penyelesaian uji tuntas<\/a>, pelaksanaan perjanjian distribusi formal, dan penyerahan sertifikat penutupan.   <\/p>\n\n\n\n

    <\/div>\n\n\n\n

    Istilah-istilah yang tidak menguntungkan yang harus dihindari dalam lembar perjanjian investasi ventura <\/h2>\n\n\n\n

    Meskipun tidak jarang term sheet berisi banyak persyaratan agresif, ada beberapa yang perlu Anda perhatikan. Berikut adalah beberapa yang tidak menguntungkan yang mungkin tidak ingin Anda setujui dalam term sheet:<\/p>\n\n\n\n

    <\/div>\n\n\n\n

    Hak super pro rata<\/h3>\n\n\n\n

    Hak super pro rata memberi investor hak untuk membeli persentase yang lebih besar dari sebuah perusahaan daripada investasi awal mereka di putaran berikutnya. Contohnya, VC yang memiliki 10% dari sebuah perusahaan pada putaran awal dapat meminta 15% pada putaran berikutnya. Ini berbeda dengan hak pro rata biasa yang hanya memberikan investor kemampuan untuk mempertahankan jumlah kepemilikan mereka saat ini hingga putaran berikutnya untuk melindungi investasi mereka agar tidak terdilusi. <\/p>\n\n\n\n

    <\/div>\n\n\n\n

    Preferensi likuidasi pilihan yang berpartisipasi<\/h3>\n\n\n\n

    Berpartisipasi dalam likuidasi preferen berarti bahwa jika terjadi penjualan, merger, atau akuisisi, investor akan menerima investasi mereka kembali dengan kelipatan bersama dengan bagian proporsional mereka dari hasil yang tersisa. Pada dasarnya, ini adalah \u201cdouble-dipping\u201d. Pemegang saham biasa dan pendiri hanya mendapatkan bagian proporsional mereka setelah investor mendapatkan bagian pertama. Hal ini dapat berkontribusi pada investor yang menghasilkan uang bahkan dalam valuasi yang lebih rendah, sementara para pendiri akan mendapatkan lebih sedikit. Kelipatan yang tinggi (misalnya 2x) merupakan tanda bahaya untuk kesepakatan tersebut. Kompromi yang baik adalah preferensi likuidasi yang dibatasi. <\/p>\n\n\n\n

    <\/div>\n\n\n\n

    Dividen yang masih harus dibayar<\/h3>\n\n\n\n

    Dividen yang masih harus dibayar (juga disebut kumulatif) memberi investor pengembalian tahunan tertentu yang biasanya berupa persentase dari harga asli per lembar saham preferen. Investor biasanya lebih menyukai dividen kumulatif untuk mendapatkan tingkat pengembalian tahunan minimum atas investasi mereka. Hal ini sering dikaitkan dengan preferensi likuidasi sehingga ketika sebuah perusahaan dilikuidasi atau dijual, maka pemegang saham preferen akan mendapatkan seluruh investasinya beserta dividen yang masih harus dibayar.  <\/p>\n\n\n\n

    <\/div>\n\n\n\n

    Perlindungan anti-pengenceran penuh dari tikus<\/h3>\n\n\n\n

    Full-ratchet adalah jenis perlindungan anti-dilusi yang paling drastis. Menerima hal ini dalam term sheet Anda berarti bahwa jika pendanaan diperoleh di masa depan dengan harga yang lebih rendah daripada yang dibayarkan saat ini, investasi yang dilakukan sekarang akan dihargai kembali ke jumlah yang lebih rendah di masa depan. Ini tidak seperti putaran harga daripada pinjaman dengan batasan. Anti-dilusi full-ratchet dapat mengakibatkan Anda menjual lebih banyak perusahaan daripada yang Anda perkirakan sebelumnya jika putaran berikutnya memiliki harga yang lebih rendah.   <\/p>\n\n\n\n

    Penting juga untuk diingat bahwa valuasi yang bagus tidak selalu mengimbangi persyaratan yang tidak menguntungkan. Dan ingatlah bahwa Anda berpotensi menegosiasikan ulang persyaratan yang tidak menguntungkan dengan investor.    <\/p>\n\n\n\n

    <\/div>\n\n\n\n

    Di mana Anda dapat menemukan contoh templat lembar istilah<\/h2>\n\n\n\n

    Bagi para pendiri yang baru pertama kali mendirikan perusahaan, seluk-beluk term sheet bisa jadi sedikit membingungkan dan mencakup jargon hukum dan teknis yang tidak mudah dimengerti. Inilah sebabnya mengapa penting untuk membiasakan diri dengan ketentuan utama dan istilah-istilah kunci bahkan ketika Anda memiliki bantuan profesional. <\/p>\n\n\n\n

    Berikut adalah beberapa tempat tepercaya yang dapat Anda kunjungi secara online untuk mengunduh contoh templat lembar kerja di Word (atau jenis file lainnya) untuk dilihat:<\/p>\n\n\n\n