タームシート交渉の5つのベストプラクティス

タームシートの交渉プロセスでは、自社にとって最も重要な条件を理解することが極めて重要である。タームシートが投資契約の基礎となるため、注意深く情報を得なければ、特定の条件が創業者や会社の利益にならない可能性がある。.  

交渉のプロセスに入る前に、自分の交渉の難点と決め手を知っておくと、より簡単に交渉の難点と決め手を見つけることができます。 ウィンウィン・シチュエーション 双方のために。あなたが選んだ投資家候補とは、長期にわたって仕事をすることになることを忘れないでください。. 

もし交渉が最初から難航するようであれば、それはその先に何が待ち受けているかを示唆しているのかもしれない。ここでは、生産的な投資家関係を築き、貴社にとって最も有利な条件を勝ち取るための5つのベストプラクティスを紹介する。.

契約書交渉：知っておくべきベストプラクティス トップ5

のベストプラクティスを熟知すること。 タームシート交渉 があなたの会社を有利にする。様々なシナリオを想定して計画を立てることで、資金調達の時期が来たときに迅速な意思決定ができるようになる。ベンチャーキャピタルのタームシートを共同創業者や法務チームと検討した後は、迅速に連絡を取り合う必要がある。.

資金調達プロセス全体を通じて生産的な投資家との関係を築くには、明確性と透明性が鍵となる。投資家がタームシートを作成し、それを送付すれば、投資家と条件について話し合うことができる。. 

ベストプラクティス#1 - 複数のVCに関心を持ってもらう

創業者が本当に力を発揮できるのは、複数のタームシートだ。時間をかけて 複数の投資家を取り込む. .タームシートは、オファーを比較し、VCと交渉できるように、ほぼ同時期に送られてくるのが理想的だ。. 

ベストプラクティス #2 - 一般的な市場用語を理解する

タームシートに精通することは、次のステップに進むために不可欠である。 ちからもち 交渉においてあなたの会社のために。.

ベストプラクティス#3 - レッドフラッグに気をつける 

タームシートによく見られるレッドフラッグに注意すれば、後戻りして修正することができなくなる前に、レッドフラッグを特定することができる。これらのレッドフラッグには、審査期間、未公表の経営陣の交代、撤退の保証、資金調達のために満たさなければならないマイルストーンなどが含まれる。. 

譲歩できる点と譲れない点を事前に検討する。交渉の早い段階で、重要な部分はオープンなコミュニケーションで解決する。.     

ベストプラクティス#4 - 評価と希薄化を理解することが重要

バリュエーションは重要だが、希薄化の具体的な条件がどのように機能するかについても理解しておくこと。実際の希薄化は、資金調達前に準備されるオプションプールのため、通常、予想よりも大きくなります。プロフォーマ・キャップテーブルを作成し、既存株主の希薄化を確認することができます。.        

ベストプラクティス #5 - アドバイスを得るために専門家に相談する 

VCとの複雑で大規模な交渉については、創業者はVCの資金調達を専門とする弁護士に相談すべきである。.   

交渉で最も重要な条件は何か？

タームシートで交渉すべき重要な条件は、企業の状況によって様々である。しかし、これらはタームシート交渉の焦点となることが多い条件である：

資金調達額

最大の課題は、十分な資金を調達できないことだ。創業者は、自社に必要な12～18カ月の余裕を明確にする必要がある。. 

投資家に資金調達の必要性を伝え、交渉を終わらせたいという欲求に邪魔されて必要額を調達できないようではいけない。.     

評価

創業者にとってバリュエーションはしばしば非常に重要である。しかし、適切な投資家に参加してもらうことは、可能な限り高い評価を得ることよりも重要であることが多い。.  

優先株と普通株

企業と投資家は、タームシート交渉の際に、株式の発行方法と得られる権利について合意しなければならない。.

清算優先権

企業が予想より低い価値で事業を終了する場合、清算優先権 は保護規定となる。理想的には、企業は非参加型の清算優先権で交渉に臨むべきであ る。. 

希薄化防止規定

これらの条項は、投資家が当初支払った価格よりも低い価格で株式を売却することにより、投資家が損失を被ることを防ぐものである。. 

取締役会代表

投資家に会社の取締役会の席を与えるための条件を提示することが重要だ。また、このような理由から、投資家に取締役会の議席を与えるための条件を提示することも重要である。 投資家デューデリジェンス そして、サポートしてくれる人たちと働くことを選ぶ。. 

創業者は、投資家にアプローチする前に、自社のプレ・マネー・バリュエーション（PMV）を把握する必要がある。こうすることで、投資前に会社の価値を知り、いくらで売却するかを決めることができる。. 

最終的な収穫

交渉の過程で注意深く情報を得なければ、特定の条件があなたの会社の将来に害を及ぼす可能性がある。潜在的な投資家と話し始める前に、法的サービスの助けを借りると同時に、タームシートの交渉について自分自身を教育するようにしてください。. 

前もって何を望み、何を受け入れないかを知って準備しておけば、必要に応じて瞬時の決断を下すことができる。ただ、ある投資家から受け取ったタームシートを活用して別の投資家との取引を推進した場合、現在の投資家との関係に回復不能な損害を与える可能性があることに注意しよう。.

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