{"id":12064,"date":"2021-05-10T08:52:48","date_gmt":"2021-05-10T08:52:48","guid":{"rendered":"https:\/\/digify.com\/?p=12064"},"modified":"2026-02-26T07:38:39","modified_gmt":"2026-02-26T07:38:39","slug":"5-best-practices-for-negotiating-term-sheets","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/staging-x.digifyteam.com\/pt-pt\/5-best-practices-for-negotiating-term-sheets\/","title":{"rendered":"5 boas pr\u00e1ticas de negocia\u00e7\u00e3o de folhas de termos"},"content":{"rendered":"
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Compreender quais s\u00e3o os termos mais importantes para a sua empresa \u00e9 crucial no processo de negocia\u00e7\u00e3o de um caderno de encargos. Se n\u00e3o for cuidadoso e informado, certas condi\u00e7\u00f5es podem n\u00e3o ser do interesse do fundador ou da empresa, uma vez que a folha de termos constitui a base do acordo de investimento.\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Antes de entrar no processo de negocia\u00e7\u00e3o, conhe\u00e7a os seus factores de rutura e de cria\u00e7\u00e3o de acordos para poder criar mais facilmente uma situa\u00e7\u00e3o vantajosa para todos<\/a> para ambas as partes. Lembre-se de que estar\u00e1 a trabalhar a longo prazo com qualquer investidor potencial que escolher.\u00a0<\/p>\n

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Se o processo de negocia\u00e7\u00e3o for dif\u00edcil desde o in\u00edcio, isso pode ser uma indica\u00e7\u00e3o do que est\u00e1 reservado para o futuro. Eis cinco pr\u00e1ticas recomendadas que pode seguir para estabelecer uma rela\u00e7\u00e3o produtiva com o investidor e obter as condi\u00e7\u00f5es mais vantajosas para a sua empresa.<\/p>\n

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Negocia\u00e7\u00e3o de folhas de termos: As 5 melhores pr\u00e1ticas a conhecer<\/h2>\n

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Familiarizar-se com as melhores pr\u00e1ticas para negocia\u00e7\u00e3o de uma folha de termos<\/a> d\u00e1 uma vantagem \u00e0 sua empresa. O planeamento de v\u00e1rios cen\u00e1rios permite-lhe tomar decis\u00f5es mais r\u00e1pidas quando chegar a altura de angariar fundos. Ter\u00e1 de comunicar rapidamente depois de analisar a folha de termos do capital de risco com os co-fundadores e a equipa jur\u00eddica.<\/p>\n

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A clareza e a transpar\u00eancia s\u00e3o fundamentais para desenvolver uma rela\u00e7\u00e3o produtiva com o investidor durante todo o processo de financiamento. Depois de redigir uma folha de termos e envi\u00e1-la, pode discutir os termos com o investidor.\u00a0<\/p>\n

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Boa pr\u00e1tica #1 - Obter mais do que um VC interessado<\/h3>\n

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O que realmente d\u00e1 aos fundadores uma vantagem s\u00e3o as m\u00faltiplas folhas de termos. Dedique algum tempo a atrair v\u00e1rios investidores<\/a>. O ideal \u00e9 que as folhas de termos cheguem mais ou menos na mesma altura, para que possa comparar as ofertas e negociar com os VC.\u00a0<\/p>\n

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Boa pr\u00e1tica #2 - Compreender os termos comuns do mercado<\/h3>\n

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Estar familiarizado com as folhas de termos \u00e9 essencial para uma posi\u00e7\u00e3o de for\u00e7a<\/a> para a sua empresa na negocia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

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Boa pr\u00e1tica #3 - Aten\u00e7\u00e3o aos sinais de alerta\u00a0<\/h3>\n

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Estar atento aos sinais de alerta mais comuns numa folha de condi\u00e7\u00f5es pode ajud\u00e1-lo a identific\u00e1-los antes de n\u00e3o poder voltar atr\u00e1s e fazer revis\u00f5es. Estes sinais de alerta incluem per\u00edodos de revis\u00e3o, altera\u00e7\u00f5es n\u00e3o divulgadas na gest\u00e3o, sa\u00eddas garantidas e objectivos que t\u00eam de ser cumpridos para obter financiamento.\u00a0<\/p>\n

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Pondere antecipadamente o que est\u00e1 disposto a comprometer e o que \u00e9 um fator de rutura do acordo. Resolva as partes importantes logo no in\u00edcio da negocia\u00e7\u00e3o com uma comunica\u00e7\u00e3o aberta.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Boa pr\u00e1tica #4 - \u00c9 fundamental compreender a avalia\u00e7\u00e3o e a dilui\u00e7\u00e3o<\/h3>\n

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A avalia\u00e7\u00e3o \u00e9 importante, mas certifique-se de que tamb\u00e9m compreende como funcionam os termos espec\u00edficos da dilui\u00e7\u00e3o. A dilui\u00e7\u00e3o efectiva \u00e9 normalmente superior \u00e0 prevista devido ao conjunto de op\u00e7\u00f5es que \u00e9 reservado antes do financiamento. \u00c9 poss\u00edvel elaborar uma tabela de limites pr\u00f3-forma para ver at\u00e9 que ponto os acionistas existentes ser\u00e3o dilu\u00eddos.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Boa pr\u00e1tica #5 - Consultar peritos para obter aconselhamento\u00a0<\/h3>\n

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Para qualquer negocia\u00e7\u00e3o complexa ou de grande dimens\u00e3o com um capital de risco, os fundadores devem consultar um advogado especializado em financiamento de capital de risco.\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Quais s\u00e3o as condi\u00e7\u00f5es mais importantes a negociar?<\/h2>\n

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Os termos importantes a negociar numa folha de termos podem variar, dependendo da situa\u00e7\u00e3o da sua empresa. No entanto, estas s\u00e3o as condi\u00e7\u00f5es que mais frequentemente est\u00e3o no centro das negocia\u00e7\u00f5es das folhas de termos:<\/p>\n

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Montante do financiamento<\/h3>\n

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O maior desafio \u00e9 n\u00e3o angariar dinheiro suficiente. Os fundadores devem certificar-se de que s\u00e3o claros quanto ao que precisam para 12-18 meses de margem de manobra para a sua empresa.\u00a0<\/p>\n

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Comunique as suas necessidades de financiamento aos investidores e n\u00e3o deixe que o seu desejo de concluir a negocia\u00e7\u00e3o o impe\u00e7a de angariar o montante necess\u00e1rio.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Avalia\u00e7\u00e3o<\/h3>\n

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A avalia\u00e7\u00e3o \u00e9 frequentemente muito importante para os fundadores. No entanto, ter os investidores certos a bordo \u00e9 muitas vezes mais importante do que ter a avalia\u00e7\u00e3o mais elevada poss\u00edvel.\u00a0\u00a0<\/p>\n

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Ac\u00e7\u00f5es preferenciais vs. ac\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias<\/h3>\n

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As empresas e os investidores t\u00eam de chegar a acordo sobre a forma como ir\u00e3o emitir ac\u00e7\u00f5es e os direitos que lhes assistem quando negociam um caderno de encargos.<\/p>\n

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Prefer\u00eancia de liquida\u00e7\u00e3o<\/h3>\n

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Se uma empresa terminar a sua atividade com um valor inferior ao previsto, a prefer\u00eancia na liquida\u00e7\u00e3o \u00e9 uma disposi\u00e7\u00e3o de prote\u00e7\u00e3o. Idealmente, as empresas devem tentar negociar uma prefer\u00eancia de liquida\u00e7\u00e3o n\u00e3o participativa.\u00a0<\/p>\n

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Disposi\u00e7\u00f5es anti-dilui\u00e7\u00e3o<\/h3>\n

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Estas disposi\u00e7\u00f5es protegem os investidores de perderem dinheiro devido ao facto de a empresa vender as suas ac\u00e7\u00f5es a um pre\u00e7o inferior ao que o investidor pagou inicialmente.\u00a0<\/p>\n

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Representa\u00e7\u00e3o do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o<\/h3>\n

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\u00c9 importante estabelecer os termos e condi\u00e7\u00f5es para dar aos investidores lugares no Conselho de Administra\u00e7\u00e3o da empresa. \u00c9 tamb\u00e9m por isso que \u00e9 importante fazer o seu dilig\u00eancia devida do investidor<\/a> e optar por trabalhar com pessoas que o apoiem.\u00a0<\/p>\n

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Os fundadores precisam de determinar a avalia\u00e7\u00e3o da sua empresa antes de abordarem os investidores. Desta forma, sabe quanto vale a sua empresa antes do investimento e pode decidir quanto est\u00e1 disposto a vender.\u00a0<\/p>\n

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Conclus\u00f5es finais<\/h2>\n

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Certos termos podem prejudicar o futuro da sua empresa se n\u00e3o for cuidadoso e informado no processo de negocia\u00e7\u00e3o. Certifique-se de que recorre a servi\u00e7os jur\u00eddicos e que se informa sobre a negocia\u00e7\u00e3o de uma folha de termos antes de come\u00e7ar a falar com potenciais investidores.\u00a0<\/p>\n

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Se estiver preparado para saber antecipadamente o que quer e o que n\u00e3o quer aceitar, pode tomar decis\u00f5es em frac\u00e7\u00f5es de segundo mais rapidamente, se necess\u00e1rio. Tenha apenas em aten\u00e7\u00e3o que, se aproveitar a folha de termos que recebe de um investidor para fazer um neg\u00f3cio com outro, pode causar danos irrepar\u00e1veis na rela\u00e7\u00e3o com o seu investidor atual.<\/p>\n

Ao longo do processo de negocia\u00e7\u00e3o, tamb\u00e9m precisar\u00e1 de uma forma segura de carregar e enviar documentos importantes, como folhas de termos, para investidores e outros membros da sua equipa. A solu\u00e7\u00e3o seguran\u00e7a dos documentos<\/a> pode ajud\u00e1-lo a gerir e distribuir informa\u00e7\u00f5es comerciais sens\u00edveis. Por exemplo, envie apresenta\u00e7\u00f5es com funcionalidades de controlo para avaliar o interesse dos investidores e fazer o acompanhamento atempado. As empresas em fase de arranque e os investidores de capital de risco tamb\u00e9m utilizam a solu\u00e7\u00e3o\u00a0salas de dados virtuais<\/a>\u00a0para a devida dilig\u00eancia para fechar grandes rondas.\u00a0<\/p>\n

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