5 praktik terbaik untuk menegosiasikan term sheet

Memahami persyaratan apa yang paling penting bagi perusahaan Anda sangat penting dalam proses negosiasi term sheet. Jika Anda tidak berhati-hati dan mendapat informasi, persyaratan tertentu mungkin tidak sesuai dengan kepentingan pendiri atau perusahaan karena term sheet menjadi dasar perjanjian investasi.  

Sebelum memasuki proses negosiasi, kenali para pembuat dan penentu kesepakatan agar Anda dapat lebih mudah membuat situasi yang saling menguntungkan untuk kedua belah pihak. Ingatlah bahwa Anda akan bekerja sama dengan calon investor yang Anda pilih untuk jangka panjang. 

Jika proses negosiasi sudah sulit sejak awal, ini bisa menjadi indikasi apa yang akan terjadi di kemudian hari. Berikut ini lima praktik terbaik yang bisa Anda ikuti untuk membangun hubungan investor yang produktif dan mendapatkan persyaratan yang paling menguntungkan bagi perusahaan Anda.

Negosiasi lembar kerja: 5 praktik terbaik yang perlu diketahui

Membiasakan diri Anda dengan praktik-praktik terbaik untuk menegosiasikan lembar persyaratan memberikan keuntungan bagi perusahaan Anda. Merencanakan berbagai skenario akan memungkinkan Anda membuat keputusan yang lebih cepat ketika waktu penggalangan dana tiba. Anda perlu berkomunikasi kembali dengan cepat setelah Anda meninjau term sheet VC dengan para pendiri dan tim hukum Anda.

Kejelasan dan transparansi adalah kunci untuk mengembangkan hubungan investor yang produktif di seluruh proses pendanaan. Setelah mereka menyusun term sheet dan mengirimkannya, Anda bisa mendiskusikan persyaratannya dengan investor. 

Praktik terbaik #1 - Dapatkan lebih dari satu VC yang tertarik

Yang benar-benar memberikan pengaruh bagi para pendiri adalah beberapa lembar perjanjian. Luangkan waktu untuk merayu banyak investor. Lembar penawaran idealnya harus masuk pada waktu yang hampir bersamaan sehingga Anda bisa membandingkan penawaran dan bernegosiasi dengan perusahaan modal ventura. 

Praktik terbaik #2 - Memahami istilah-istilah pasar yang umum

Menjadi akrab dengan term sheet sangat penting untuk berasal dari posisi yang kuat untuk perusahaan Anda dalam negosiasi.

Praktik terbaik #3 - Waspadai tanda bahaya 

Mencari tanda bahaya yang paling umum dalam term sheet dapat membantu Anda mengidentifikasinya sebelum Anda tidak dapat kembali dan melakukan revisi. Tanda-tanda bahaya ini termasuk periode peninjauan, perubahan manajemen yang tidak diungkapkan, jaminan keluar, dan tonggak pencapaian yang harus dipenuhi untuk mendapatkan pendanaan. 

Pertimbangkan sebelumnya apa yang ingin Anda kompromikan dan apa yang tidak bisa dikompromikan. Selesaikan bagian yang penting di awal negosiasi dengan komunikasi yang terbuka.     

Praktik terbaik #4 - Memahami valuasi dan dilusi sangat penting

Penilaian memang penting, namun pastikan Anda juga memahami cara kerja dilusi secara spesifik. Dilusi yang sebenarnya biasanya lebih besar dari yang diharapkan karena adanya kumpulan opsi yang disisihkan sebelum pendanaan. Anda bisa membuat tabel batasan proforma untuk melihat seberapa besar dilusi pemegang saham yang ada.        

Praktik terbaik #5 - Berkonsultasi dengan para ahli untuk mendapatkan saran 

Untuk negosiasi yang rumit atau besar dengan perusahaan modal ventura, para pendiri harus berkonsultasi dengan pengacara yang berspesialisasi dalam pembiayaan perusahaan modal ventura.   

Persyaratan apa yang paling penting untuk dinegosiasikan?

Ketentuan-ketentuan penting yang perlu dinegosiasikan dalam term sheet dapat bervariasi, tergantung situasi perusahaan Anda. Namun, berikut ini adalah ketentuan-ketentuan yang paling sering menjadi fokus negosiasi term sheet:

Jumlah pendanaan

Tantangan terbesarnya adalah tidak mengumpulkan cukup uang. Para pendiri harus memastikan bahwa mereka mengetahui dengan jelas apa yang mereka butuhkan untuk kelonggaran selama 12-18 bulan bagi perusahaan mereka. 

Komunikasikan kebutuhan pendanaan Anda kepada investor dan jangan biarkan keinginan Anda untuk menyelesaikan negosiasi menghalangi Anda untuk mengumpulkan jumlah yang dibutuhkan.     

Penilaian

Valuasi sering kali sangat penting bagi para pendiri. Namun, memiliki investor yang tepat sering kali lebih penting daripada memiliki valuasi setinggi mungkin.  

Saham preferen vs. saham biasa

Perusahaan dan investor harus menyetujui bagaimana mereka akan menerbitkan saham dan hak-hak yang mereka peroleh saat menegosiasikan term sheet.

Preferensi likuidasi

Jika sebuah perusahaan mengakhiri bisnisnya dengan nilai yang lebih rendah dari yang diharapkan, preferensi likuidasi adalah ketentuan yang melindungi. Idealnya, perusahaan harus mencoba bernegosiasi untuk mendapatkan preferensi likuidasi yang tidak berpartisipasi. 

Ketentuan anti-pengenceran

Ketentuan-ketentuan ini melindungi investor dari kehilangan uang karena perusahaan menjual saham mereka dengan harga yang lebih rendah daripada yang dibayarkan oleh investor. 

Representasi dewan direksi

Penting untuk menjabarkan syarat dan ketentuan untuk memberi investor kursi di Dewan Direksi perusahaan. Ini juga alasan mengapa penting untuk melakukan uji tuntas investor dan memilih untuk bekerja dengan orang-orang yang mendukung. 

Para pendiri perlu mencari tahu valuasi awal perusahaan mereka (PMV) sebelum mendekati investor. Dengan cara ini, Anda tahu berapa nilai perusahaan Anda sebelum investasi dan dapat memutuskan berapa banyak yang ingin Anda jual. 

Kesimpulan akhir

Beberapa persyaratan tertentu dapat membahayakan masa depan perusahaan Anda jika Anda tidak berhati-hati dan mendapatkan informasi yang cukup dalam proses negosiasi. Pastikan Anda melibatkan bantuan layanan hukum serta mengedukasi diri Anda sendiri dalam menegosiasikan term sheet sebelum Anda mulai berbicara dengan calon investor. 

Jika Anda sudah siap dengan mengetahui apa yang Anda inginkan dan tidak inginkan sebelumnya, Anda bisa mengambil keputusan sepersekian detik lebih cepat jika diperlukan. Berhati-hatilah jika Anda memanfaatkan term sheet yang Anda terima dari satu investor untuk mendorong kesepakatan dengan investor lain, Anda mungkin akan merusak hubungan dengan investor Anda saat ini.

Selama proses negosiasi, Anda juga membutuhkan cara yang aman untuk mengunggah dan mengirim dokumen penting seperti term sheet dengan investor dan anggota tim lainnya. Digify keamanan dokumen dapat membantu Anda mengelola dan mendistribusikan informasi bisnis yang sensitif. Misalnya, kirimkan pitch deck dengan fitur pelacakan untuk mengukur minat investor dan menindaklanjutinya secara tepat waktu. Perusahaan rintisan dan perusahaan modal ventura juga menggunakan ruang data virtual untuk uji tuntas untuk menutup putaran besar. 

Dapatkan Uji coba gratis 7 hari layanan keamanan dokumen dan ruang data Digify untuk mengetahui apakah layanan ini sesuai dengan kebutuhan perusahaan Anda.