Dönem sözleşmelerini müzakere etmek için en iyi 5 uygulama

Şirketiniz için hangi şartların en önemli olduğunu anlamak, bir term sheet müzakere sürecinde çok önemlidir. Dikkatli ve bilgili olmazsanız, yatırım anlaşmasının temelini oluşturan şartname kurucunun veya şirketin çıkarlarına uygun olmayabilir.  

Müzakere sürecine girmeden önce, anlaşma bozucu ve yapıcı unsurlarınızı bilin, böylece daha kolay bir kazan-kazan durumu her iki taraf için de. Seçtiğiniz potansiyel yatırımcı ile uzun vadeli çalışacağınızı unutmayın. 

Müzakere süreci en başından beri zorsa, bu durum ileride sizi nelerin beklediğinin bir göstergesi olabilir. İşte verimli bir yatırımcı ilişkisi kurmak ve şirketiniz için en avantajlı koşulları elde etmek için izleyebileceğiniz en iyi beş uygulama.

Dönem sözleşmesi müzakeresi: Bilinmesi gereken en iyi 5 uygulama

Aşağıdakiler için en iyi uygulamalara aşina olmak term sheet görüşmeleri̇ şirketinize avantaj sağlar. Çeşitli senaryolar için planlama yapmak, fon toplama zamanı geldiğinde daha hızlı karar vermenizi sağlayacaktır. Kurucu ortaklarınız ve hukuk ekibinizle VC şartnamesini inceledikten sonra hızlı bir şekilde geri bildirimde bulunmanız gerekecektir.

Açıklık ve şeffaflık, tüm finansman süreci boyunca verimli bir yatırımcı ilişkisi geliştirmenin anahtarıdır. Bir term sheet hazırlayıp gönderdiklerinde, şartları yatırımcı ile tartışabilirsiniz. 

En iyi uygulama #1 - Birden fazla VC'nin ilgisini çekin

Kuruculara gerçekten kaldıraç sağlayan şey, birden fazla dönem sözleşmesidir. Zaman ayırın birden fazla yatırımcıya kur yapmak. Term sheet'ler ideal olarak aynı zamanda gelmelidir, böylece teklifleri karşılaştırabilir ve VC'lerle pazarlık yapabilirsiniz. 

En iyi uygulama #2 - Ortak piyasa terimlerini anlayın

Term sheet'lere aşina olmak, bir sonraki adım için çok önemlidir. güçlü bir pozisyon pazarlıkta şirketiniz için.

En iyi uygulama #3 - Kırmızı bayraklara dikkat edin 

Bir şartnamede en sık rastlanan kırmızı bayraklara dikkat etmek, geri dönüp revizyon yapamadan önce bunları tespit etmenize yardımcı olabilir. Bu kırmızı bayraklar arasında gözden geçirme süreleri, yönetimde açıklanmayan değişiklikler, garantili çıkışlar ve finansman için karşılanması gereken kilometre taşları yer alır. 

Nelerden ödün vermek istediğinizi ve nelerin anlaşma bozucu olduğunu önceden düşünün. Önemli kısımları müzakerenin başlarında açık iletişimle çözün.     

En iyi uygulama #4 - Değerleme ve sulandırmanın anlaşılması kritik önem taşır

Değerleme önemlidir ancak sulandırmanın özel şartlarının nasıl işlediğini de anladığınızdan emin olun. Gerçek seyreltme, fonlamadan önce ayrılan opsiyon havuzu nedeniyle genellikle beklenenden daha fazladır. Mevcut hissedarların ne kadar sulandırılacağını görmek için bir Pro-forma üst sınır tablosu hazırlayabilirsiniz.        

En iyi uygulama #5 - Tavsiye için uzmanlara danışın 

Bir VC ile yapılacak karmaşık veya büyük müzakereler için, kurucular VC finansmanı konusunda uzmanlaşmış bir avukata danışmalıdır.   

Müzakere etmek için en önemli şartlar nelerdir?

Bir term sheet'te müzakere edilecek önemli şartlar, şirketinizin durumuna bağlı olarak değişebilir. Ancak bunlar, genellikle term sheet müzakerelerinin odak noktası olan şartlardır:

Finansman miktarı

En büyük zorluk yeterince para toplayamamaktır. Kurucular, şirketleri için 12-18 aylık bir süre için neye ihtiyaç duydukları konusunda net olduklarından emin olmalıdır. 

Finansman ihtiyaçlarınızı yatırımcılara iletin ve müzakereyi bitirme arzunuzun gerekli miktarı artırmanın önüne geçmesine izin vermeyin.     

Değerleme

Değerleme, kurucular için genellikle çok önemlidir. Ancak, doğru yatırımcılara sahip olmak çoğu zaman mümkün olan en yüksek değerlemeye sahip olmaktan daha önemlidir.  

İmtiyazlı ve adi hisse senedi

Şirketler ve yatırımcılar, bir term sheet üzerinde müzakere ederken nasıl hisse senedi ihraç edecekleri ve elde edecekleri haklar konusunda anlaşmalıdır.

Tasfiye tercihi

Bir şirketin faaliyetlerini beklenenden daha düşük bir değerle sonlandırması halinde, tasfiye imtiyazı koruyucu bir hükümdür. İdeal olarak, şirketler katılımcı olmayan bir tasfiye imtiyazı için pazarlık yapmaya çalışmalıdır. 

Sulandırma karşıtı hükümler

Bu hükümler yatırımcıları, şirketin hisse senetlerini yatırımcının başlangıçta ödediğinden daha düşük bir fiyata satması nedeniyle para kaybetmekten korur. 

Yönetim Kurulu temsili

Yatırımcılara şirketin Yönetim Kurulunda sandalye verilmesine ilişkin hüküm ve koşulların belirlenmesi önemlidir. Bu aynı zamanda, şirketinizin yatirimci durum tespi̇ti̇ ve destekleyici insanlarla çalışmayı seçin. 

Kurucuların yatırımcılara yaklaşmadan önce şirketlerinin para öncesi değerlemesini (PMV) belirlemeleri gerekir. Bu şekilde, şirketinizin yatırım öncesinde ne kadar değerli olduğunu bilir ve ne kadar satmak istediğinize karar verebilirsiniz. 

Son çıkarımlar

Müzakere sürecinde dikkatli ve bilgili olmazsanız, belirli şartlar şirketinizin geleceğine zarar verebilir. Potansiyel yatırımcılarla konuşmaya başlamadan önce hukuk hizmetlerinden yardım aldığınızdan ve kendinizi bir şartname müzakere etme konusunda eğittiğinizden emin olun. 

Neyi isteyip neyi kabul etmeyeceğinizi önceden bilerek hazırlıklı olursanız, gerektiğinde anlık kararları daha hızlı verebilirsiniz. Yalnızca, bir yatırımcıdan aldığınız term sheet'i başka bir yatırımcıyla anlaşma yapmak için kullanırsanız, mevcut yatırımcınızla olan ilişkinize onarılamaz bir zarar verebileceğinize dikkat edin.

Müzakere süreci boyunca, yatırımcılar ve ekibinizdeki diğer kişilerle şartname gibi önemli belgeleri yüklemek ve göndermek için güvenli bir yola da ihtiyacınız olacak. Digify'ın belge güvenliği çözümü hassas iş bilgilerini yönetmenize ve dağıtmanıza yardımcı olabilir. Örneğin, yatırımcının ilgisini ölçmek ve zamanında takip etmek için izleme özelliklerine sahip pitch deck'ler gönderin. Startup'lar ve VC'ler ayrıca Digify'ın sanal veri̇ odalari büyük turları kapatmak için durum tespiti için. 

Get a 7 günlük ücretsiz deneme Digify'ın belge güvenliği ve veri odası hizmetlerinin şirketinizin ihtiyaçları için doğru olup olmadığını görmek için.