Yeni başlayanlar için terim sayfaları: Kötü bir yatırım anlaşmasından nasıl kaçınılır?

Bir risk sermayesi (VC) yatırımcısı, bir tanıtım toplantısından sonra bir girişim kurucusuna bir term sheet sunduğunda, özellikle yeni kurucular için heyecan verici ve korkutucu olabilir. Term sheet, girişimin finansal şartlarını özetleyen bağlayıcı olmayan bir belgedir. başlangıç finansmanı Melek yatırımcılar, risk sermayedarları ve diğer yatırımcı türleri tarafından teklif edilir. Başlangıç finansmanı sürecinin ilerleyen aşamalarında somutlaştırılan resmi yasal şartların temelini oluşturur.

Hangi şartları kabul edeceğinizi ve hangilerini müzakere edeceğinizi seçmek, yatırımcınızla en iyi ilişkiyi kurmak ve şirketinizin başarısını sağlamak için önemlidir. Bir yatırımcının şirketinizin çıkarlarını düşünmediğini gösteren bir şartnamede dikkat edilmesi gereken bazı kırmızı bayraklar vardır. Şirketinizi yatırımcınızla finansal bir ilişkiye bağladığınız için, gelecekte de birlikte çalışabileceğiniz biri olduklarından emin olmanız gerekir.    

Herhangi bir şartı kabul etmeden önce bir avukata başvurmak iyi bir fikirdir. Önceliklerinizi önceden bilmek, bir teklifi değerlendirmenizi kolaylaştırabilir. Şirketiniz için gerçekçi bir değerlemenin ne olabileceğini, işinizin kontrolünden ne kadar vazgeçmek istediğinizi, ideal olarak hangi şartları görmek istediğinizi ve sizin için bazı ciddi anlaşma bozucuların neler olabileceğini düşünün. 

Aşağıda, bir term sheet'i ve potansiyel yatırımcıları inceleme ve değerlendirme sürecini etkin bir şekilde yönetmek için startup kurucularının izleyebileceği bazı önemli ipuçları yer almaktadır.  

Şartname almadan önce: Öncelikleriniz nelerdir?  

Şirketiniz için harika bir anlaşma elde etmek yatırımcılarla konuşmakla başlamaz. Şirketinizin önceliklerini anlamakla başlar. İstediğiniz her şeyi alamayabilirsiniz ancak bunları bilmek, bir teklif aldığınızda bunu değerlendirmeniz için size bir çerçeve sağlayacaktır. 

Bir term sheet almadan önce önceliklerinizi değerlendirmeye başlamak için bu yönergeleri kullanabilirsiniz: 

Şirketiniz için gerçekçi bir değerleme hedefleyin

Term sheet'leri almadan önce şirketinizin gerçekçi bir değerlemesini yapmaya çalışın, böylece size teklif edilenin şirketinizin gerçek değeriyle uyumlu olup olmadığını bilirsiniz. 

Ne kadar kontrol sağlamak istediğinizi bilin

İşinizin kontrolünü elinizde tutmak söz konusu olduğunda, öz sermayenizin ne kadarını yatırımcılara devretmek istediğinize dair bir fikir sahibi olmak isteyeceksiniz. Risk sermayesi yoluyla finansman sağlarken, gerçek şu ki bir startup kurucusunun bir miktar kontrolü devretmesi gerekecektir. Ancak düzgün bir şekilde pazarlık yaparsanız, kontrolünüzün seyrelmesini önleyebilir ve böylece şirketinizi hayal ettiğiniz şekilde kurabilirsiniz.   

Hangi şartların anlaşma bozucu olduğunu belirleyin 

Tipik bir term sheet'te yer alan tüm terimlere aşina olun, böylece ne teklif edildiğini ve etkileri. Nelerden ödün verebileceğinizi ve neleri kesinlikle kabul edemeyeceğinizi bilmek işe yarar. Anlaşma bozucuların bir listesini yapmak, sizi şirketiniz için gerçekten neyin önemli olduğunu keşfetmeye zorlar. 

Mümkünse birden fazla term sheet alın

Farklı teklifleri birbirleriyle karşılaştırabilmek için birden fazla vadeli kağıt almak için elinizden geleni yapın. Yine de süreci stratejik olarak zamanlamaya çalışın çünkü vadeli kağıtların genellikle bir son kullanma tarihi vardır. Kısa bir zaman dilimi içinde 2-3 veya daha fazla vadeli kağıt alabileceğinizi düşündüğünüzde bunları toplamaya başlamak iyi bir fikirdir.

Bir şartname aldıktan sonra: Yüksek değerleme neden her zaman daha iyi değildir? 

Her kurucu kendi şirketi için yüksek bir değerleme ister ancak bazı yeni girişimler için bu bir sorun haline gelebilir. Finansman sağlama sürecinde, birçok girişim kurucusu gerçekçi bir değerleme yerine, girişimdeki paylarının azalmasını önlemek için değerlemeleri en üst düzeye çıkarmaya çalışır. 

Kısa vadede, yüksek bir değerleme almak kurucuya başarılı iş fikri ve sonuçları için onay verir. Ayrıca sermaye artırımından kaynaklanan sulandırma etkilerini azaltır ve kurucunun daha fazla hisseyi elinde tutmasını sağlayabilir. 

Tipik olarak yüksek bir değerleme, yatırımcıların yüksek beklentilerini de beraberinde getirir. Bunlar karşılanmazsa, girişiminizin bir sonraki yatırım turunda daha az fon almasına neden olabilir. Örneğin, ilk turda belirtilen kriterler karşılanmazsa, sonraki turlarda yatırımcılar daha düşük şirket değerlemesinde ısrar edebilir. Bu durum, şirketinizin bir önceki turdan daha düşük bir fiyatla ek hisseler satışa sunmak zorunda kalabileceği aşağı turlara veya finansman turlarına neden olur. Düşüş turu, şirketin moralini, piyasa güvenini olumsuz etkileyebilir ve sahiplik yüzdelerini düşürebilir.   

Term sheet kırmızı bayraklarının farkında olun

İlk kez şirket kuran pek çok kişi elinde olmadan değerlemeye ve term sheet'teki diğer genel şartlara odaklanır. Eğer zaman ayırdıysanız Başlangıç finansmanını kabul etme konusundaki önceliklerinizi tanımlayın önce şirketiniz için, herhangi bir küçük baskı şartını gözden kaçırmaya eğilimli olmayabilirsiniz. 

Ayrıca, bir yatırımcının şirketiniz için uygun olmayabileceğini gösterebilecek belirli kırmızı bayraklara karşı tetikte olmak isteyeceksiniz. Gelecekte bağış toplamayı sınırlayan şartlar veya başka ağır şartlar bulursanız, bunları müzakere etmek isteyeceksiniz. 

Yetkin bir yatırımcı genellikle endişelerinizi gidermeye ve niyetlerini netleştirmeye istekli olacaktır.    

Bağış toplama sırasında hassas bilgiler nasıl korunur? 

Term sheet almadan önce, özel şirket bilgilerinizi yatırımcılarla paylaşırken güvende tutmanız gerekir. Yapabilirsin gizli belgeleri güvenli bir şekilde paylaşın Digify gibi bir belge güvenliği çözümü kullanarak fikri mülkiyet gibi. 

Kopya koruması ayarlayabilir, erişimi kısıtlayabilir, son kullanma tarihleri belirleyebilir ve yalnızca doğru kişilerin görebilmesini sağlamak için belgelerinizle etkileşimleri takip edebilirsiniz. 

Startup'lar Digify'ı yatırımcılarına pitch deck göndermek için kullanıyor. Belgelerinizin alıcılarınız tarafından kaç kez görüntülendiğine ve açıldığına dair istatistikler alabilirsiniz. Kaynak yaratmanın ilk aşamalarında bu istatistikler, en çok ilgilenenlere odaklanarak ve önce onları ikna etmeye çalışarak yatırımcılarla etkileşiminize öncelik vermenize yardımcı olabilir. 

Bir şartname aldıktan sonra, durum tespiti sürecinde belgeleri gözden geçirmeniz ve paylaşmanız da gerekecektir. İşte burada bir sanal veri odası (VDR) ortaklıkları, anlaşmaları ve iş büyümesini yönetmeyi kolaylaştırmak için kullanışlıdır. 

Bir veri odası kullanmak, yatırımcılarınıza profesyonel ve güvenilir bir imaj çizer. Size zaman ve çaba kazandırmak için bağış toplama sürecini daha kolay ve hızlı hale getiren ek özelliklere sahiptir. Örneğin, Digify'ın sanal veri odası dosyalarınızı ve klasörlerinizi otomatik olarak numaralandırmanıza ve yatırımcınızı yeni dosya güncellemeleri konusunda bilgilendirmenize yardımcı olur.  

Son değerlendirmeler

Startup kurucuları için, özellikle de yeni olanlar için, şirketin oluşum ve finansman dönemleri boyunca sayısız zor karar vermek bunaltıcı olsa da, bu kararlar başarılı bir girişim için hayati önem taşır. Bu nedenle kendinizi eğitmek için zaman ayırın ve şirketinizin menfaatleri için etkili bir şekilde müzakere edebilmek için ihtiyacınız olan hukuki yardımı bulun. 

Sonuçta, seçtiğiniz herhangi bir yatırımcının şirketinizle uzun vadeli bir ilişkisi olacaktır. Herkes için iyi işleyen bir ortaklık oluşturmak için başlangıçtan itibaren güçlü bir temel oluşturmak isteyeceksiniz. Bu arada, ücretsiz bir 7 günlük deneme Digify'ın sanal veri odası ve belge güvenliği çözümünü kullanarak başlangıç finansmanınızı güvence altına almaya hazır olduğunuzdan emin olun.