デューデリジェンスのためのデータルームの選択

投資デューデリジェンスを成功させるためのバーチャル・データルームの選び方をご覧ください。.

シリーズA資金調達を目指しているなら、あなたはすでに大きな節目を迎えている。曰く 最近の研究, しかし、シード/エンジェル資金調達に成功した新興企業のうち、シリーズAステージに到達するのは半数にも満たない。.

おそらく、あなたがここまでやってこられたのは、あなたがそれを勝ち得たからでしょう。あなたは確固たるビジネスモデルを持っている。重要な戦略的パートナーシップを次々と獲得している。野心的な市場参入戦略を成功させた。あなたの製品やサービスはすでに支持を得ている。そして、規模を拡大できることを示しました。しかし、さらなる成長のためには、機関投資家からの資金調達が必要です。しかし、ベテランのVCに、あなたが本当にここまで来たことを証明するためには、あなたの最も貴重な知的財産を、厳しいデューデリジェンス・プロセスにかける必要がある。言うまでもないことだが、この非常にデリケートな事業の一面でも管理を誤れば、あなたの最も貴重な資産を損なう危険性がある。競合他社の手に渡る可能性さえあるのだ。.

このあまりにも一般的なジレンマを解決するために、今年シリーズA投資ラウンドに参加する新興企業には、最も機密性の高いデータを整理して送信するために特別に設計された、安全性の高いクラウドベースのワークスペースが必要である： 仮想データルーム (VDR）。.

以前の時代には、主要な利害関係者やその代理人が物理的なデータルームに出向き、関係者全員に多大な負担をかけながら、直接機密文書に目を通すのが一般的だった。しかし、オンライン・コラボレーションやクラウド・ストレージ・ツールが過去5年間で急速に改善されたことで、バーチャル・データルームは物理的なデータルームを凌ぐ新たな業界標準となった。.

IBISWorldが指摘するように、ベンチャー・キャピタル企業は（法律事務所やプライベート・エクイティ・ファームとともに）、今後数年のうちに「物理的なデータ・ルームからの移行」を続け、VDRを採用するようになることをあらゆる角度から示している。. バーチャル・データルームは、デューデリジェンス・プロセスの重要な一部となっている。.

プロ仕様のVDRの要素

他のクラウドベースのソリューションとは異なります、, 仮想データルーム 品質とセキュリティに対する様々なコミットメントは言うに及ばず、その機能セットにも大きな違いがある。そこで、プロ仕様のVDRを選ぶ際に見るべき重要な要素を精査してみよう：

何百もの機密文書を整理し、安全に送信する能力

多くの新興企業が、内向きの組織よりも外向きの利益に重点を置いているのは理解できる。しかし、機関投資家レベルでの新興企業の資金調達には、新たな、より厳格な考え方が求められる。特に投資デューデリジェンス・プロセスは、最も成功した新興企業でさえ、身辺整理を素早く行うことを強いる。新興企業の創業者とそのチームは、少なくとも数カ月は、大局的な思考をする人から、細部にまでこだわる几帳面なファイラーに早変わりするしかない。.

徹底的な投資デューデリジェンスのすべての要件に準拠するためには、新興企業チームは、デジタル資産を含むファイルをVDRでインデックス化するための厳格な業界標準フォーマットに従う必要がある。これは大変なことのように聞こえるかもしれないが、早い段階から着手し、直感的でプロフェッショナルグレードのVDRを選びさえすれば、まったく手の届く範囲にある。VDRソリューションを比較検討する際には、以下のような整理の必需品を探しましょう。 ファイルインデックス機能 これは、適切な権限を持つユーザーが、データルーム内のファイルを最適な順序で並べ替えて閲覧できるようにするものです。.

コンプライアンスとセキュリティの保証

技術的な面では、検討中のVDRプロバイダーが、機密データをオンラインで取り扱うための最高のコンプライアンスおよびセキュリティ基準を満たしていることを確認することが重要です。特に、VDRプロバイダーは、複数の大陸に分散した複数のデータセンターを活用し、冗長化されたデータコピーを持つべきである。.

さらに、データセンター自体が高度なバイオメトリクスやキーカード制御を備えているだけでなく、24時間365日、物理的に警備されていなければならない。また、VDRプロバイダーは、広く認知されている以下のデータ・セキュリティ基準を満たす必要がある：

• • 256ビットAESによるエンド・ツー・エンドのデータ暗号化

• • ISO-27001（デジタル資産セキュリティ規格）

• • HIPAAコンプライアンス

強力なアクセス・コントロール

最も機密性の高い文書に関しては、アクセス権を付与する能力と同様に、アクセス権を取り消す能力も重要である。投資案件の数に関する確固とした統計を見つけるのは難しいが、そのような統計がある。 デューデリジェンスで失敗, あらゆる事態に備えるべきだ。.

従って、VDRのアクセス・コントロールは、新しい投資家がプールに入ってきたり、他の投資家がプールから外れたりした場合に、ユーザーを追加・削除できる柔軟性を備えている必要があります。最良のVDRソリューションでは、新しい受信者のアクセス有効期限を設定することで、削除プロセスを自動化することができます。いずれにせよ、VDRのアクセス・コントロールは、個人レベルまたはロール・ベース・レベル（例：共同所有者／出資者／閲覧者）で、簡単かつ即座にアクセス権を付与または取り消す機能を提供する必要があります。.

無制限の受信者と部屋を処理する容量

受信者数無制限

ベンチャーキャピタルを調達する新興企業としては、次のようなことが予想される。 少なくとも1、2ダースのVCに売り込む. .したがって、バーチャル・データ・ルームは、長期間にわたって多数の個人や投資チームのアクセスを管理する能力を提供する必要がある。データ受信者を無制限に設定できるVDRソリューションがあれば、上限を気にする必要がなくなるので、なお良い。.

部屋数無制限

ほとんどのVDRソリューションは、複数の（あるいは無制限の）受信者を処理することに重点を置いています。しかし、いくつかのVDRソリューションは、さらに進んで、1つのアカウントから複数の（さらには無制限の）データルームを作成し、扱うことができます。これは非常に便利で強力な機能であり、必須機能リストに加える価値があります。.

高度な機能

アクセス制御、安全なホスティング、エンドツーエンドのデータ暗号化は、あらゆる仮想データルーム・ソリューションの譲れないバックボーンです。しかし現在では、プロフェッショナル・グレードの 仮想データルーム は、この基本的な基盤をはるかに超えて、非常に柔軟なセキュリティ・オプションを備えたデジタル著作権管理を内蔵する。.

例えば、しぶしぶVDRにアクセスすることを決めた投資家に、最も機密性の高い文書の印刷やダウンロードを制限するオプションがあるとよいでしょう。しかし、ほとんどの場合、投資家があなたの文書のコピーを作成することを防止することに線を引きたいと思うでしょう。そのため、選択するVDRソリューションには、高度なコピー防止機能があるかどうかを確認する必要があります。.

プロフェッショナルグレードのVDRに求められるその他の高度な機能には、簡単な一括アップロード/インポート、カスタマイズ可能な透かし、内蔵NDAなどがあります。理想的には、VDRの一括アップロード/インポート機能は、御社の一般的なクラウドストレージソリューション（Google DriveやDropboxなど）とシームレスに統合されている必要があります。電子透かし機能は、次のようなものでなければならない。 一度に選択された任意の数の文書に透かしを適用する. .内蔵のNDAは、常に必要というわけではないが、機転を利かせた便宜的なものである。結局のところ、ほとんどのVCは、ピッチングの過程でNDAに署名したり、署名を求められたりすることを喜ばない。.

ユーザーフレンドリーなセットアップと直感的なインターフェース

今後数年間は 投資家は大型案件への移行を続けている, デューデリジェンス・プロセスでは、次のようなことが行われるだけだ。 より深く、より厳しく.

複雑化する傾向に対抗するには、選択するバーチャル・データ・ルーム・ソリューションが非常にユーザーフレンドリーで直感的である必要があります。これは、VDRのセットアップとデータ管理インターフェースの両方に当てはまります。目安としては、バーチャル・データ・ルームのセットアップに1時間以上かからないことです。.

さらに、VDRはユーザーがソフトウェアやプラグインをインストールする必要がないこと。また、クラウドベースのVDRは、高可用性が保証され、24時間365日利用可能でなければならない。このようなユーザーフレンドリーな配慮がVDRソリューションに組み込まれていなければ、ソフトウェアやプラグインの要件、不便なインターフェース、信頼性の低いクラウドサーバーによってアクセスが遅くなり、潜在的な投資家が不満を募らせることは避けられない。.

フル機能を備えながら手頃な価格

プロフェッショナルグレードのVDRのような高度にセキュアで専門的なソリューションは、Dropboxのような一般的なコンシューマーグレードのソリューションよりもコストがかかる。しかし、Dropboxは一部のシード投資家やエンジェル投資家の基本的な要件を満たすかもしれないが、本物のバーチャル・データ・ルームはシリーズAの投資チームにとって譲れない必須アイテムである。しかし、コストを正当化できる手頃な価格のVDRと、そうでない割高なVDRには違いがある。必要なものだけにお金を払うべきだ。.

手頃な価格で合理化されたVDRと、高価で肥大化したVDRを見分ける最良の方法は、それぞれの候補をテストドライブしてみることです。ほとんどのVDRプロバイダーは無料トライアルを提供しており、それを利用してオプションを評価することができる。もちろん、プロバイダーによっては、無料トライアルにアクセスする前に、長時間のセールスコールに耐えなければならないところもある。また、ありがたいことに 秒でサインアップ.

迅速でフレンドリーなサポート

あなたやあなたのチームが過去に機関投資家向けの資金調達ラウンドをすでに終えていない限り、バーチャル・データ・ルームをセットアップして管理するのは今回が初めてかもしれません。そのため、潜在的な投資家と同様に、質問も出てくるはずです。そのような質問に素早く答えるために、VDRは、すぐに使えるリソースセンターとタイムリーなサポートラインという2つの重要なサポートチャネルを提供する必要があります。もしあなたが検討しているVDRプロバイダーが、このどちらかの必須サポート・チャンネルを欠いているのであれば、次に移った方がよいでしょう。.

利用状況を分析するダッシュボード

投資案件の進捗状況を測る最良の方法の一つは、データルームでの活動を追跡することです。ほとんどの潜在的投資家は、あなたが提供した文書に目を通すたびにあなたに知らせる時間も気もありません。しかし、プロ仕様のVDRであれば、詳細な利用状況が一目で分かるので、正確な情報を得ることができ、同時に各投資家の活動レベル（つまり潜在的な関心度）を把握することができます。.

サファイア・ベンチャーズのCEO兼マネージング・ディレクターとして を思い出す。, “何か問題が起きても、VCを解雇することはできない” この真理を念頭に置いて、VCの利用状況分析は、潜在的な投資家があなたを評価しているのと同じように、あなたの投資家を評価する絶好の機会を与えてくれる。.

未来への処分場

シリーズA投資ラウンドが完了したら、将来の参照用にデータをアーカイブすることができます。その後の投資ラウンドで、このデータが役に立つかもしれません。 将来の投稿. .一方、VDRを無期限に稼動させることもできる。結局のところ あるVCはこう指摘する。, バーチャル・データ・ルームは投資家のためだけでなく、あなたのためでもある：

“「データルームは投資家にとって有用である一方、最も機密性の高い機密資料の保管場所でもある。”

シリーズAデューデリジェンスにおける適切なVDRの選択

シリーズAデューデリジェンス用のデータルームを選ぶとなると、効率性、セキュリティ、使いやすさを兼ね備えたソリューションを見つけることが鍵となる。ここでは、バーチャル・データ・ルームに求められる重要な要素について簡単に説明する： 

安全で拡張性の高い文書管理 

• 安全な保管と管理 数百（理想的には無制限）の機密文書
• 複数のデータルームで無制限にデータ受信者を処理する能力

トップレベルのコンプライアンスとセキュリティ基準 

• VDRが最高基準を満たしていることを確認する：  
• HIPAAコンプライアンス 
• 256ビットAESエンド・ツー・エンド暗号化 
• 機密データを保護するセキュアなインフラ

高度な機能セット 

プロフェッショナル・グレードのVDRは、以下のような主要な機能によって差別化される： 

• 不正な共有を防ぐための印刷とダウンロードの制限 
• 機密文書を保護する強固なコピープロテクト 
• ドキュメントの一括アップロード/インポートによる迅速なセットアップ 
• カスタマイズ可能な透かしにより、セキュリティとトレーサビリティを強化 
• NDR（秘密保持契約書）を内蔵し、法令遵守を簡素化 

シンプルで直感的なユーザー・エクスペリエンス 

• セットアップにかかる時間は1時間以内 - 複雑なオンボーディング・プロセスは不要 
• 手頃な価格設定 - 不要な派手な機能のためにお金を払う必要はありません。 
• 無料トライアルは利用しやすいものでなければならない 

スマートな分析とサポート 

• ユーザーフレンドリーなダッシュボードは、提供されるべきである：  
  • 投資またはアクティビティ・トラッキングで関心度を測定 
  • どの文書がアクセスされているかを把握 
• 迅速で信頼性の高いカスタマーサポート
• 自助のためのリソースセンター 
• 迅速なサポートのためのタイムリーなサポートライン 

デューデリジェンスを超えて 

優れたVDRはデューデリジェンスのためだけのものではありません。一般的な用途でのVDRの選択については、以下を参照してください。 完全ガイド.