스타트업 자금 조달에 관한 궁금증에 대한 답변 - 스타트업 분석, 인사이트 등

스타트업 투자 시장은 그 어느 때보다 강세를 보이고 있습니다. 하지만 이미 경험하셨겠지만, 스타트업 자금 조달은 어떤 시장에서든 끊임없는 도전입니다. 그럼에도 불구하고 스스로를 준비할 수 있는 검증된 방법이 있습니다.  

가장 좋은 첫걸음은 펀드레이징 프로세스 자체에 대해 최대한 많이 알아보는 것입니다. 그 첫걸음을 내딛는 데 도움이 될 수 있도록 먼저 몇 가지 놀라운 스타트업 펀딩 분석 자료를 공유해드리겠습니다. 그런 다음 스타트업 펀딩의 다양한 단계별 차이점에 대해 자세히 살펴보겠습니다. 먼저 엔젤/시드 라운드와 일반 라운드의 중요한 차이점부터 살펴보겠습니다. 시리즈 A 라운드. 그런 다음 시리즈 A 이후에는 무엇이 있는지, 그리고 스타트업이 몇 라운드의 펀딩을 받을 수 있는지 또는 받아야 하는지에 대해 살펴봅니다. 

마지막으로, 틈새 시장, 위치, 투자 단계, 전문 네트워크, 멘토링 요구 사항 등을 고려하여 현재 접근 가능한 이상적인 투자자 목록을 좁힐 수 있도록 도와드리겠습니다.

스타트업의 생존: 확률은 얼마나 될까요?

초기 시드 펀딩부터 거의 10년 동안 천 개 이상의 미국 스타트업을 추적한 결과, CB Insights는 다음과 같은 정보를 제공합니다. 냉정하지만 희망적인 분석 결과도 있습니다. 스타트업 펀드레이징에 대해 알아보세요:

• 평균 시드 라운드는 $700,000이었습니다.
• 시드 단계의 스타트업 중 두 번째 라운드(예: 시리즈 A)에 진출한 비율은 절반 미만입니다.
• 시리즈 A 펀딩을 유치한 기업 중 절반 이상(611개)이 시리즈 B로 넘어갔습니다.
• 시드 스타트업 중 28%가 첫 6라운드 이내에 합병, 인수 또는 기업공개(IPO)를 통해 최종적으로 엑시트했습니다.
• 70%는 결국 이 기간 동안 자금 조달에 실패하거나 자금 조달을 중단했습니다.
• 유니콘이 된 기업은 1% 미만이었습니다(즉, 최종적으로 $1B 이상의 가치를 인정받았지만 Slack, AirBnB, Uber가 그 중 하나였습니다).

엔젤, 시드, 시리즈 A 펀딩의 차이점은 무엇인가요?

기업가들과 투자 커뮤니티는 계속해서 이 문제에 대해 논의하겠지만 미묘한 차이점 엔젤 펀딩과 시드 펀딩은 겉으로 보기에는 거의 동일합니다. 하지만 엔젤/씨드 펀딩과 시리즈 A 펀딩을 비교하고 대조해 보면 훨씬 더 실질적인 차이점을 발견할 수 있습니다. 이를 살펴보겠습니다:

달러 금액

시드 또는 엔젤 라운드를 정의하는 정해진 금액은 없습니다. 그러나 일반적으로 수백만 달러가 아닌 수만에서 수십만 달러의 금액이 표시됩니다(적어도 수백만 달러는 많지 않음). 더 어려운 숫자를 찾고 있다면 RocketSpace는 시드 범위를 $50,000~$2M으로 설정합니다. 이와는 대조적으로, RocketSpace는 시리즈 A 범위를 $2M ~ $10M로 설정합니다. 물론, 현실 세계의 시리즈 A 라운드는 범위가 매우 넓습니다.. 그러나 일반적으로 시드 라운드에서 기대할 수 있는 것보다 몇 배나 큰 금액입니다.

난이도 수준

일반적으로 첫 번째 라운드가 가장 어렵습니다. 이는 놀라운 일이 아닙니다. 시드 라운드와 엔젤 라운드는 금액은 적지만 투자자에게 가장 큰 위험을 안겨줍니다. 따라서 가장 희소성이 높은 자금과 가장 치열한 경쟁에 직면하게 됩니다.

따라서 시드 또는 엔젤 펀딩을 확보하는 데 성공했다면 이미 가장 높은 진입 장벽을 넘은 것입니다. 하지만 시리즈 A에서는 철저한 실사 과정과 같은 새로운 도전에 직면하게 됩니다.

런웨이

엔젤/씨드 라운드는 하룻밤 사이에 진행되지는 않더라도 비교적 빠르게 진행될 수 있습니다. 적어도 나중에 진행되는 기관 라운드와 비교했을 때 거쳐야 하는 절차가 매우 적기 때문입니다. 하지만 시드 또는 엔젤 펀딩에서 시리즈 A 펀딩으로 전환하는 경우에는 인내심을 길러야 합니다. 시리즈 A 펀딩에 성공하려면 훨씬 더 긴 시간이 필요할 수 있으므로 이를 염두에 두고 예상되는 재정 마감일보다 최대한 일찍 모금 프로세스를 시작하세요.

어떤 경우에는 VC가 수년간의 부업 게임에서 살아남을 수 있는 다른 방법을 찾아야 합니다. 따라서 VC의 세계에 발을 들여놓을 때는 빠른 거래보다는 장기적인 관계라는 관점에서 생각하는 것이 중요합니다.

형식

시드/엔젤 모금에서 시리즈 A로 전환하면서 모금 모범 사례도 크게 달라집니다.

시드 라운드와 엔젤 라운드는 커피숍이나 기타 공공장소에서 느슨하게 대화를 나누는 비교적 비공식적인 모임으로 진행되는 경우가 많습니다. 시리즈 A는 완전히 다른 이야기입니다. 시리즈 A 우선주에서 이름을 따온 시리즈 A는 진정한 의미의 첫 번째 공식적인 자금 조달 라운드입니다. 이는 기관 자금 모금 과정이 진행됨에 따라 점점 더 분명해질 것입니다.

시리즈 A를 준비하려면 먼저 실사 체크리스트, 를 작성하는 것은 이 시점부터 모든 펀딩 라운드에서 필수적인 단계가 될 것입니다. 대부분의 경우, 조직도에 이사회와 고문을 위한 공간도 마련해야 합니다.

문서 보안 관행

시드 라운드 중에는 잠재 투자자와 문서를 공유하기 위해 비공식 플랫폼을 사용하는 경우가 많습니다. 그러나 모든 당사자가 문서 보안이 가장 중요하다는 데 동의하는 경우, 문서 보안을 위해 가상 데이터룸 (VDR). 그럼에도 불구하고 VDR은 일반적으로 시드 및 엔젤 라운드를 위한 단순한 편의 기능으로 인식되고 있습니다.

하지만 시리즈 A에 도달하면 VDR은 타협할 수 없는 필수품입니다. 기관 투자자는 항상 다음을 기대합니다. 엔터프라이즈급 VDR 를 사용하여 안전한 공간에서 문서를 검토할 수 있습니다.

시리즈 B, C, 그 이후에는 펀드레이징이 어떻게 달라지나요?

일부 투자자들은 시리즈 B 개발 단계에서 벗어나 확장 단계로 넘어간 것으로 간주합니다. 시리즈 C로 더 나아가면 빠른 확장을 통해 성숙한 확장 단계로 전환할 수 있습니다. 이러한 후기 라운드에서는 인수합병이 이루어질 수도 있습니다.

많은 성공적인 기업들은 추가 자금 조달을 위해 기업 공개를 고려하기도 합니다. 그러나 비공개 기업으로 남고 싶지만 여전히 자금이 필요한 기업의 경우, 시리즈 C 이상의 단계에서는 수천만 달러에 이르는 대규모의 현금이 투입될 가능성이 높습니다. 그러나 훨씬 더 큰 금액과 함께 시장 리더십과 지속적인 매출 성장에 대한 기대도 훨씬 더 커질 것입니다.

펀딩 라운드는 몇 번 진행되나요?

일반적으로는 거의 없습니다. 어려운 사실은 대다수 의 스타트업이 세 번째 또는 네 번째 라운드에 도달하기 전에 실패합니다. 따라서 장기적으로 생각하는 것이 현명하지만, 일반적으로 한두 라운드 이상을 계획할 필요는 없습니다. 물론 항상 예외는 있습니다.

예를 들어, 더 나은 그래픽 카드 제작과 같이 제조에 의존하는 다년간의 프로젝트를 진행하는 스타트업의 경우 다단계 투자 계획을 미리 세우고 한 세트의 기관 투자자에게 접근하는 것이 가장 좋습니다. 이렇게 하면 도중에 바닥이 드러나지 않고 장기 프로젝트를 끝까지 진행할 수 있습니다.

접근하기 가장 좋은 투자자는 누구인가요?

누구에게 접근하고 누구를 피해야 하는지 아는 것은 스타트업 펀드레이징의 미로에 들어서면서 배울 수 있는 가장 중요한 기술 중 하나입니다. 

접근할 투자자 목록을 좁힐 때 고려해야 할 요소는 틈새 시장, 성장 단계, 위치, 전문 네트워크, 멘토링 필요성 등 최소 5가지입니다. 각 요소를 자세히 살펴보겠습니다:

틈새 시장

스타트업 투자자를 유치할 때 업계 내 인지도를 잘 유지해야 한다는 것은 누구나 아는 사실입니다. 하지만 모금 전략을 더욱 세밀하게 조정하는 것이 중요합니다. 여러분의 업계뿐만 아니라 틈새 시장에 특히 관심이 있는 투자자를 찾아야 합니다. 최적의 투자처를 찾으려면 정확한 시장에서 활동하지만 경쟁자가 아닌 회사에 지속적으로 성공적으로 투자한 엔젤, VC 및 회사를 찾아보세요.

나의 무대

잠재 투자자 목록을 투자 단계에 맞게 작성해야 합니다. 예를 들어, 시리즈 A 펀딩을 찾고 있다면 엔젤 투자자에게 구애할 필요가 없습니다. 결국, 모금해야 하는 금액은 엔젤 투자자가 제공할 수 있는 금액보다 훨씬 더 클 가능성이 높습니다.

반면에 10만 달러의 엔젤 자금만 필요한 경우 다음과 같은 후기 단계의 기관 투자 회사를 법정에 세우는 것도 똑같이 현명하지 않습니다. 클라이너 퍼킨스.

사용자 위치

일반적으로 투자자들은 투자 지역 근처에 사는 것을 좋아합니다. 이 원칙을 염두에 두고 가까운 대도시 지역의 투자 커뮤니티에서 시작하는 것이 가장 좋습니다. 그리고 그 반대의 모든 과대 광고에도 불구하고, 이것은 실리콘밸리일 필요는 없습니다.. 실리콘 밸리에는 지구상의 다른 어느 곳보다 1인당 투자자가 많지만, 그들의 관심을 끌기 위해 경쟁하는 기업가도 훨씬 더 많습니다.

게다가 베이 지역은 스타트업을 운영하고 생활하기에 엄청나게 비싼 곳입니다. 여러분이 있는 곳에서 자금을 조달하고 동시에 지역 스타트업의 성장을 돕는다면 투자금을 더 늘릴 수 있습니다.

전문가 네트워크

이미 LinkedIn이나 다른 곳에서 활용할 수 있는 강력한 전문가 네트워크가 있다면 이제 그 네트워크를 탐색하기 시작할 때입니다. 자격을 갖춘 투자자와 직간접적으로 연결되어 있는 모든 인맥을 찾아내기 위해 끊임없이 노력하세요.

전문적인 네트워크가 많지 않다면 이제 네트워크를 구축할 때입니다. 투자자들이 잠재 고객을 자주 찾는 주요 업계 및 틈새 분야별 컨퍼런스에 참석하는 것부터 시작할 수 있습니다. 

멘토링의 필요성

투자자는 수동적인 ATM이 아닙니다. 그들은 종종 자신의 돈으로 내리는 모든 주요 결정에 관여하기를 원할 것입니다. 따라서 자주 함께 일할 수 있고 서로 잘 맞는 투자자를 찾아야 합니다.

엔젤이나 VC는 강압적인 잔소리꾼이 아니라 신뢰할 수 있는 자원이 될 수 있을 만큼 비즈니스와 시장에 대해 충분히 알고 있어야 합니다. 이렇게 생각해보세요. 궁극적으로 투자자에게 신뢰할 수 있는 멘토를 찾을 수 있다면, 여러분의 비즈니스를 좋아하고 지분을 투자할 만큼 노련한 새 경영진을 확보한 것과 마찬가지입니다.

위의 모든 사항을 고려하고 접근해야 할 투자자 목록을 좁힌 후에도 여전히 그들에게 접근해야 한다는 점을 명심하세요. 수백 명의 다른 투자자와 매 순간 관심을 끌기 위해 경쟁해야 하므로 힘든 작업이 될 것이며, 장기적인 안목으로 접근해야 합니다. 스타트업 CEO 빌 레이더는 다음과 같이 강조합니다., 일반적으로 “적합한 투자자를 찾기 위해서는 수백 번의 소개, 전화, 프레젠테이션, 미팅이 필요합니다.”

2022년 스타트업 펀드레이징

수년 만에 가장 강력한 스타트업 투자 시장에도 불구하고, 스타트업 자금 조달은 2022년에도 여전히 지속적인 과제로 남아 있습니다. 여기에서는 벤처 캐피탈 펀딩 프로세스의 핵심에 있는 주요 질문을 해결하여 이러한 과제를 해결하는 데 도움을 드리고자 합니다.

먼저, 시드부터 투자금 회수까지 다양한 벤처캐피털의 펀드레이징에 관한 원시 통계를 살펴봤습니다. 다음으로, 엔젤/씨드 라운드와 시리즈 A 라운드의 금액, 난이도, 진행 방식, 절차, 문서 보안 관행 등 큰 차이점을 살펴보았습니다. 그런 다음 시리즈 A 이상의 단계는 무엇이며, 회사가 원하는 펀딩 라운드의 수는 어느 정도인지 살펴보았습니다.

마지막으로 틈새 시장, 위치, 투자 단계, 전문 네트워크, 멘토링 요구 사항을 고려하여 이상적인 투자자 목록을 좁힐 수 있는 방법을 살펴보았습니다. 이 모든 팁을 마음에 새기고 실천에 옮긴다면 2022년 스타트업의 자금 조달이라는 험난한 시기를 잘 극복할 수 있을 것입니다.