5 kesalahan term sheet yang harus dihindari oleh para pendiri startup

Menegosiasikan term sheet dan mendapatkan modal untuk mengembangkan bisnis Anda bisa jadi menantang sekaligus menyenangkan. Dalam beberapa kasus yang jarang terjadi, proses penggalangan dana bisa penuh dengan jebakan yang berujung pada kesepakatan investasi yang tidak menguntungkan.

Sebaiknya Anda membekali diri dengan pengetahuan dan bantuan hukum untuk memastikan perusahaan Anda mendapatkan kesepakatan terbaik. Biasanya, investor bersedia bekerja sama dengan Anda untuk menciptakan situasi yang saling menguntungkan bagi semua pihak. Banyak investor mengetahui bahwa keselarasan antara pendiri dan pemegang saham penting untuk mewujudkan pengembalian modal yang baik.

Bahkan sebelum Anda mulai menerima term sheet modal ventura dan bertemu dengan investor, biasakan diri Anda dengan apa yang dapat Anda harapkan. Berikut adalah lima kesalahan yang harus dihindari dengan term sheet selama proses penggalangan dana.

1. 1. Lembar kerja Anda tiba beberapa minggu setelahnya

Jika Anda cukup beruntung mendapatkan beberapa penawaran term sheet, Anda akan memiliki pilihan untuk bermitra dengan VC mana. Mendapatkan dua atau lebih term sheet independen pada saat yang sama adalah cara terbaik untuk mengevaluasi nilai perusahaan Anda. Membandingkan term sheet yang bersaing dapat memberi Anda pandangan yang lebih menyeluruh tentang bagaimana investor menilai perusahaan Anda dan membantu Anda menegosiasikan kesepakatan terbaik.

Namun, tidak mengatur waktu kegiatan penggalangan dana Anda dengan baik dapat menyebabkan penawaran term sheet datang dalam waktu yang berjauhan. Jika demikian, Anda akan berada di bawah tekanan untuk menerima term sheet yang datang lebih awal, alih-alih memilih kesepakatan terbaik untuk Anda dan tim Anda. Di sisi lain, menunggu terlalu lama untuk menerima term sheet dapat membuat Anda kehilangan kesepakatan.

2. Tidak mempelajari istilah umum dan tanda bahaya

Luangkan waktu untuk mempelajari apa yang ramah bagi pendiri dan apa yang tidak sebelum melakukan negosiasi mengenai term sheet. Anda bisa melakukannya dengan mudah dengan mempelajari cara membaca term sheet dengan meninjau template yang tersedia untuk umum. Mengetahui istilah-istilah kunci seperti rasa yang berbeda dari preferensi likuidasi, anti-dilusi dan hak pro-rata akan memungkinkan Anda mengevaluasi term sheet yang masuk secara efektif, sehingga Anda dapat dengan cepat menyoroti masalah dengan investor Anda. Jika Anda melihat istilah-istilah yang menjadi tanda bahaya seperti 2x hak preferen yang berpartisipasi dan anti-dilusi ratchet penuh, Anda harus angkat bicara.

3. Tidak memahami konsep penilaian

Tidak mendidik diri Anda sendiri tentang konsep penilaian dapat menyebabkan kesalahpahaman dalam persentase kepemilikan yang sebenarnya dan ekonomi lainnya. Misalnya, tidak memahami perbedaan antara valuasi sebelum dan sesudah pendanaan dapat menyebabkan perkiraan valuasi yang berbeda antara pendiri dan investor. Hal ini menandakan kepada investor bahwa Anda tidak berpengalaman.

Anda mungkin akan terkejut saat mengetahui bahwa Anda memiliki lebih sedikit dari yang Anda harapkan karena adanya kumpulan opsi yang biasanya disisihkan sebelum investor masuk. Selain itu, Anda juga harus mengetahui bagaimana penilaian Anda dibandingkan dengan perusahaan lain di tempat dan lokasi Anda.

4. Tidak membatasi waktu klausul “Dilarang Berbelanja”

Perjanjian tanpa toko biasanya merupakan bagian dari term sheet final setelah Anda memilih investor utama di antara opsi-opsi yang tersedia. Bagian dari proses negosiasi term sheet akhir dengan investor ini adalah menyetujui untuk berkomitmen menyelesaikan kesepakatan.

Pendiri mungkin ingin mengikat klausul tanpa belanja untuk jangka waktu sekitar 30-60 hari untuk membuat komitmen bersama. Pendiri setuju untuk tidak mengundurkan diri dari kesepakatan sementara investor VC setuju untuk mengupayakan penutupan dalam jangka waktu yang wajar.

Bergantung pada ukuran investasi dan faktor lainnya, Anda harus mendiskusikan implikasi menerima klausul tersebut dengan pengacara Anda.

5. Tidak mendapatkan nasihat hukum profesional

Meskipun jarang sekali Anda akan mendapatkan term sheet dengan banyak persyaratan agresif, penting untuk mengetahui apa yang dianggap sebagai persyaratan di luar pasar. Ini adalah persyaratan yang dapat dibantu oleh penasihat hukum Anda untuk memutuskan apakah persyaratan tersebut sesuai dengan kepentingan Anda atau tidak. Salah satu kesalahan terbesar yang dilakukan para pendiri adalah tidak mengontrak pengacara dengan rekam jejak dalam penggalangan dana startup.

Beberapa pengacara juga dapat memberikan contoh dan memandu Anda melalui berbagai situasi untuk membantu Anda mempertimbangkan hasil yang diproyeksikan untuk perusahaan Anda.

Setelah Anda mendapatkan bantuan hukum, penting untuk menghindari mendelegasikan semuanya kepada pengacara. Para pendiri harus terus terlibat dalam proses negosiasi. Pengacara tidak selalu dapat langsung menentukan kondisi dan persyaratan apa yang terbaik untuk perusahaan Anda.

Anda perlu menyusun strategi dengan pengacara Anda mengenai persyaratan mana yang penting bagi pertumbuhan perusahaan Anda. Seiring berjalannya waktu, Anda akan merasa lebih nyaman dengan prosesnya dan belajar lebih banyak tentang bagaimana menyusun kesepakatan terbaik untuk perusahaan Anda.

Kesimpulan akhir

Menemukan kecocokan yang baik antara pendiri startup dan investor VC adalah bagian penting dari proses penggalangan dana. Term sheet penting karena meringkas perjanjian investasi, yang secara langsung memengaruhi bagaimana kemitraan dengan VC akan berjalan dengan perusahaan Anda.

Menggunakan solusi keamanan dokumen seperti Digify dapat membantu Anda mengelola dan mendistribusikan informasi bisnis yang sensitif kepada investor dan tim Anda. Ini juga merupakan cara yang aman dan nyaman untuk mengirimkan pitch deck sehingga Anda dapat mengevaluasi keterlibatan investor dan dengan cepat merespons umpan balik. Banyak pendiri dan bahkan VC menggunakan ruang data uji tuntas Digify untuk menutup putaran mereka. Lihat apakah layanan keamanan dokumen dan ruang data Digify tepat untuk kebutuhan perusahaan Anda dengan Uji coba gratis 7 hari.