Der ultimative Leitfaden zur Startkapitalfinanzierung

Wenn Sie über den nächsten Schritt auf dem Weg Ihres Start-ups nachdenken, können Sie wertvolle Lehren aus den Erfahrungen von Unternehmern ziehen, die diesen Weg bereits vor Ihnen gegangen sind, um besser zu verstehen, wie der Zugriff auf Startkapitalfinanzierung Ihnen helfen kann, Ihren Traum zu verwirklichen.

Auch wenn jeder Start-up-Weg einzigartig ist, sind wir davon überzeugt, dass dieser ultimative Leitfaden zur Startkapitalfinanzierung Ihnen dabei helfen wird, Ihren Weg zu einer erfolgreicheren Kampagne zu finden.

Was ist Startkapitalfinanzierung?

Praktisch alle Unternehmen beginnen als Kleinunternehmen. Einige bleiben Kleinunternehmen, bedienen ihre Märkte und erfüllen die Träume ihrer Besitzer. Andere wachsen stetig, da die Besitzer ihre Gewinne reinvestieren und ihre Dienstleistungen in einem stetigen Tempo erweitern. Ein weiterer Zweig der Kleinunternehmen sind solche mit dem Potenzial für explosives Wachstum, die über das erforderliche Kapital und die notwendige Führung verfügen. Diese letztere Kategorie wird im Allgemeinen als „Start-up-Unternehmen“ betrachtet, die ihr Potenzial mit Startkapital erreichen können.

Investoren beteiligen sich am Risiko und Gewinn Ihres Start-ups, indem sie eine Kapitalbeteiligung übernehmen, deren Höhe sich nach der Höhe der Investition und dem erwarteten Wert Ihres Unternehmens richtet.

Investoren bringen mehr als nur Geld mit. Ihr idealer Investor bringt Fachwissen in Ihrem Bereich mit, wodurch Ihr Team gestärkt wird, Kontakte zu anderen Investoren, potenziellen Kunden und sogar zu benötigten Mitarbeitern, um Ihr Wachstum voranzutreiben, und vieles mehr.

Die Startup-Finanzierung erfolgt in verschiedenen Phasen, je nachdem, in welcher Entwicklungsphase sich Ihr Unternehmen befindet. Hier finden Sie einen grundlegenden Überblick über die Arten der Startup-Finanzierung:

Bootstrap: In der Anfangsphase eines jeden Unternehmens starten Sie Ihr Geschäft ohne Geld oder mit den Mitteln, die Sie gerade zusammenkratzen können, sei es Ihr eigenes Geld, das Ihrer Verwandten, Freunde oder Kollegen.
Seed-Runden: Die Seed-Finanzierung ist die erste Finanzierungsrunde aus externen Quellen. Seed-Investoren sind wie erste Unterstützer, die bereit sind zu investieren, wenn ein Gründer eine Idee und/oder einen Prototyp hat, aber vielleicht noch keinen Markt etabliert hat. Die Seed-Finanzierung wird verwendet, um ein Produkt zu entwickeln und das Team zu verstärken, um mehr Traktion zu erreichen. Unternehmen können beliebig viele Seed-Runden durchlaufen.
Serie A: Sobald Sie die Phase erreicht haben, in der Ihr Unternehmen über ein Produkt oder eine Dienstleistung und einen etablierten Markt verfügt und ausreichende Nachweise in Bezug auf den Umsatz und das, was Investoren als „Traktion“ bezeichnen, erbracht hat, beginnen Sie mit der Suche nach einer Serie-A-Finanzierung, bei der Sie mit Risikokapitalgesellschaften oder eher institutionellen Investoren zu tun haben. Die Vorbereitungen für eine Serie-A-Finanzierungsrunde sind umfangreicher, da Ihr Unternehmen einer detaillierteren Prüfung unterzogen wird. Serie-A-Finanzierungsrunden liegen in der Regel im Bereich von 2 bis 10 Millionen US-Dollar, können aber durchaus auch höher ausfallen.
Serie B und darüber hinaus: Die alphabetische Erweiterung Ihrer Fundraising-Bemühungen ist potenziell endlos, solange Ihr Unternehmen Wachstumschancen zu haben scheint. Jede Runde ist ein Schritt in Richtung immer größerer Fundraising-Runden, wobei die Investoren jeder Runde Vorrang vor den Investoren der vorherigen Runde haben. Risikokapitalgeber legen in der Regel auch einen Zeitrahmen fest, in dem sie aus Ihrem Unternehmen aussteigen oder ihre Anteile verkaufen möchten.
Börsengang: Wenn Ihr Unternehmen so groß wird, dass es die Finanzierungskapazitäten dieser institutionellen Investoren übersteigt, sind Sie wahrscheinlich bereit für einen Börsengang (Initial Public Offering, IPO).

In diesem Leitfaden konzentrieren wir uns auf die Vorbereitung von Risikokapitalfinanzierungsrunden, da diese wahrscheinlich den größten Sprung/die größte Veränderung in der Denkweise über die Zukunft Ihres Unternehmens mit sich bringen werden.

Der Prozess der Beschaffung von Risikokapital

Seien Sie darauf vorbereitet, dass sich Ihr Leben und Ihre Rolle in Ihrem Unternehmen dramatisch verändern werden, wenn Sie sich auf die Beschaffung von Risikokapital vorbereiten. Als Gründer werden Sie sich wahrscheinlich voll und ganz der Vorbereitung der Finanzierungssuche, der Suche nach potenziellen Risikokapitalgebern und der Durchführung der Due Diligence widmen.

Je besser Sie sich und Ihr Unternehmen im Voraus auf die Suche vorbereiten, desto erfolgreicher und schneller werden Sie wahrscheinlich sein.

Hier finden Sie einen kurzen Überblick über den Prozess der Beschaffung von Risikokapital. Weitere Details folgen in den nächsten Abschnitten:

Vorbereitung: Die Vorbereitung auf die Serie-A-Finanzierung ist umfangreicher als das, was Sie möglicherweise bei der Startkapitalbeschaffung erlebt haben. Zu diesem Zeitpunkt sollten Sie einen virtuellen Datenraum (VDR) als zentralen Speicherort für alle erforderlichen Unterlagen einrichten, damit diese potenziellen Investoren zur Verfügung stehen, wenn Sie mit Ihrer Präsentation beginnen. Außerdem sollten Sie Ihre Präsentation vorbereiten und mit jemandem üben, der bereit ist, Ihnen zuzuhören. Weitere Details folgen im nächsten Abschnitt.
Recherchieren Sie potenzielle Investoren: Risikokapitalgesellschaften sind oft auf bestimmte Branchen, Geschäftsmodelle oder geografische Regionen spezialisiert. Sie sollten daher ein Unternehmen finden, das Ihr Unternehmen unterstützen und Ihnen Finanzmittel zur Verfügung stellen kann.
Treffen mit einzelnen VC-Partnern: In der Regel präsentieren Sie Ihr Konzept zunächst einem einzelnen Partner der VC-Gesellschaft, idealerweise einem, der über Fachkenntnisse in Ihrem Bereich verfügt. Es kann Wochen dauern, bis dieses erste Treffen zustande kommt, aber es ist entscheidend für jede Chance, weiterzukommen, daher müssen Sie gut vorbereitet sein. Nach dem ersten Treffen und dem Austausch von Dokumenten über Ihren virtuellen Datenraum werden wahrscheinlich noch einige Rückfragen und Rückmeldungen folgen.
Treffen mit einem Team von VC-Partnern: Der nächste Schritt ist ein Treffen mit einer Gruppe von drei oder vier Partnern, um eine gründlichere Bewertung Ihres Unternehmens vorzunehmen und alle Fragen zu Ihrer Geschäftstätigkeit zu beantworten.
Treffen mit dem gesamten Vorstand des VC-Unternehmens: Diese Treffen finden in der Regel an einem Montag statt, und normalerweise wird von Ihnen erwartet, dass Sie Ihren Pitch vor dem gesamten Vorstand präsentieren, bevor dieser über das weitere Vorgehen abstimmt. Nach Ihren ersten Treffen mit dem einzelnen Partner und dem Partnerteam sollten Sie in der Lage sein, Ihren Pitch zu verfeinern, da Sie nun ein besseres Verständnis für die Vision und die Ziele des VC-Unternehmens haben.
Term Sheet angeboten: Wenn der Vorstand beschließt, eine Investition in Ihr Unternehmen zu tätigen, erhalten Sie ein Term Sheet, in dem die Erwartungen an die Investition dargelegt sind.
Due Diligence: An diesem Punkt übernehmen die Anwälte und Finanz- und Betriebsexperten des Unternehmens die Due Diligence des Investors, bei der sie die Unterlagen Ihres Unternehmens prüfen, um die Angaben der Gründer in Bezug auf Traktion, geistiges Eigentum und rechtliche Fragen zu überprüfen.
Investition erfolgt: Die Mittel werden an Ihr Unternehmen überwiesen und Sie können sich wieder Ihrer ursprünglichen Aufgabe widmen, Ihr Unternehmen auszubauen.

Vorbereitung auf die Beschaffung von Risikokapital

Bei der Vorbereitung einer Kapitalbeschaffungskampagne sollten Sie sich auf einige Bereiche konzentrieren. Bringen Sie zunächst Ihr Haus in Ordnung. Unsere Due-Diligence-Checkliste hilft Ihnen dabei, die erforderlichen Dokumente zusammenzustellen, und versetzt Sie in die richtige Stimmung für die bevorstehenden Aufgaben. Hier ist eine kurze Liste der Punkte, die Sie beachten sollten, um sich und Ihr Unternehmen vorzubereiten:

Erstellen Sie Ihre Erzählung: Dies wird manchmal als „Elevator Pitch“ bezeichnet, aber Sie müssen eine überzeugende Geschichte über Ihr Unternehmen verfassen, um die Aufmerksamkeit der Investoren zu gewinnen und sich von der Konkurrenz abzuheben.
Polieren Sie Ihren Business Plan: Denken Sie daran, dass Seed- und Venture-Capital-Investoren jedes Jahr Hunderte, wenn nicht Tausende von Pitches hören, sodass sie sich nicht die Zeit nehmen werden, einen umfangreichen Business Plan zu lesen. Sie müssen jedoch Ihr Unternehmen, Ihre Konkurrenz und Ihre Position auf dem Markt verstehen.
Erstellen Sie ein überzeugendes Pitch Deck: Zusammen mit Ihrer Erzählung und Ihrem Business Plan ist Ihr Pitch Deck Ihre beste Chance, Ihre Geschichte auf überzeugende Weise zu erzählen. Ein großartiges Pitch Deck kann kurz sein, muss aber beeindruckend sein. Einige der größten Startups wurden mit einem einfachen Pitch Deck gestartet.
Bereiten Sie Ihre Dokumente vor: Warten Sie nicht bis zur Due Diligence, um alle Ihre finanziellen und rechtlichen Dokumente zusammenzustellen. Wenn Sie den Inhalt Ihres Datenraums vor dem Pitch organisieren, sind Sie Ihrer Konkurrenz einen Schritt voraus.

Der andere wichtige Schritt Ihrer Vorbereitung ist die Erstellung Ihrer Investorenliste:

Arten von VC-Firmen: Ein wichtiger erster Schritt bei der Recherche nach möglichen Investmentfirmen ist es, deren Nische zu verstehen. Einige Firmen sind geografisch spezifisch, d. h. sie investieren nur in Unternehmen mit Sitz in einem bestimmten Bundesstaat oder Land oder einer anderen regionalen Bezeichnung. Einige Firmen konzentrieren sich auf Unternehmerinnen oder Unternehmer aus Minderheiten. Viele konzentrieren sich auf bestimmte Branchen, wie z. B. Tech-Unternehmen, SaaS-Unternehmen, medizinische Versorgung usw. Wenn Sie mehrere Investoren benötigen und einen Lead-Investor gewinnen möchten, sollten Sie sicherstellen, dass Ihr primäres Ziel bereit ist, als Lead-Investor aufzutreten.
Verstehen Sie die Investitionsspanne („Schecksumme“): Sie sollten nicht an einen VC herantreten und um eine Investition von 3 Millionen Dollar bitten, wenn dieser nur 50 Millionen Dollar und mehr investieren möchte. Genauso wenig sollten Sie 50 Millionen Dollar von einem VC verlangen, der maximal 10 Millionen Dollar investiert. Dies ist auch ein guter Zeitpunkt, um herauszufinden, ob sie derzeit investieren. Einige Unternehmen nehmen auch dann noch Pitches entgegen, wenn ihr Geld gebunden ist und sie keine neuen Investitionen tätigen.
First contact: Consider how you are going to make your first contact with any potential investor:
- Warm introduction: Knowing someone who knows someone always is the best in. Your seed investors might give you an introduction or another founder who has been through the VC process.
- Cultivate contacts: Attending seminars and workshops where startup investors are presenting is a good networking strategy.
- Cold contacts: Sending emails or trying to get a phone call through is the toughest approach, but it’s still doable. Commenting on investors’ social media also is another way to get noticed.

Das erste Treffen mit einem VC-Partner

Bei der Planung Ihrer ersten Treffen sollten Sie diese nach Möglichkeit auf wenige Wochen konzentrieren. Fundraising lenkt ab und sollte daher konzentriert erfolgen. Sie können nicht all Ihre Hoffnungen auf ein einziges perfektes Treffen setzen und davon ausgehen, dass Sie sofort den richtigen VC finden. Wenn Sie also mit mehreren VCs sprechen, sollten Sie ein Gespür dafür entwickeln, ob der Investor bereit ist, weiterzumachen. Außerdem können Sie so das Potenzial schaffen, Angebote gegeneinander auszuspielen, um bessere Konditionen zu erzielen.

Üben, üben, üben Sie vor Ihrem ersten Treffen. Teilen Sie Ihren Pitch mit Beratern, Freunden, anderen Gründern usw. Und seien Sie bereit, Ihren Pitch mit jedem Investorentreffen zu verfeinern und zu verbessern.

Strukturieren Sie Ihren VDR so, dass Sie potenziellen Investoren zunächst eine erste Menge an Informationen zur Verfügung stellen, die überzeugend ist, aber nicht mehr, als Sie preisgeben möchten.

Was Sie in einem Term Sheet erwarten können

Sobald Sie die Reihe von Partnergesprächen erfolgreich durchlaufen haben, wird sich der federführende Partner mit Ihnen in Verbindung setzen und Ihnen ein Term Sheet zusenden. Das Term Sheet enthält im Wesentlichen Angaben dazu, wie viel sie anbieten, für welchen Kapitalanteil und welche Rolle sie in Ihrem Unternehmen übernehmen möchten. Das Term Sheet enthält auch eine Bewertung Ihres Unternehmens.

Sie sollten das Term Sheet vor der Unterzeichnung auch von einem Anwalt prüfen lassen. Die meisten Term Sheets enthalten eine Exklusivitätsklausel, sodass Sie nach der Unterzeichnung eines Term Sheets keine Verhandlungen mehr mit anderen potenziellen Investoren führen können. Eine Ausnahme wäre, wenn Sie mit einem Lead-Investor unterschreiben und weitere Investoren suchen.

Wenn während der Due Diligence Probleme auftreten, kann der Investor versuchen, die Bedingungen während der abschließenden Verhandlungen zu ändern.

Due Diligence: Was Sie kontrollieren können und was nicht

Die Due Diligence des Investors ist der Prozess, den Ihr Risikokapitalgeber durchläuft, um sicherzustellen, dass Ihr Unternehmen seriös ist und die Informationen, die Sie im Rahmen des Werbungsprozesses bereitgestellt haben, korrekt sind.

Während der Due Diligence lässt der Investor Ihren rechtlichen Status von Anwälten prüfen, Ihre Finanzen und Prognosen von Wirtschaftsprüfern überprüfen und Ihre Kunden, Lieferanten und Wettbewerber von anderen Spezialisten begutachten. Außerdem werden sie sich mit dem Hintergrund der Gründer, Vorstandsmitglieder und anderer wichtiger Mitarbeiter befassen. Klicken Sie hier, um unseren Leitfaden zur Due Diligence zu lesen.

Der Due-Diligence-Prozess kann einige Wochen oder Monate dauern. Je besser Sie Ihren virtuellen Datenraum für den Deal vorbereitet haben, desto mehr Zeit sparen Sie. Alle erforderlichen Dokumente werden in einem zentralen Repository gespeichert, sodass die Vertreter des Investors nicht mit weiteren Fragen oder der Anforderung weiterer Dokumente zu Ihnen zurückkommen müssen, was den Prozess in die Länge ziehen würde. Unsere kostenlose Due-Diligence-Checkliste hilft Ihnen dabei, sicherzustellen, dass Sie alle Unterlagen rechtzeitig vorab bereitstellen können.

Mit Ihrem VDR können Sie auch kontrollieren, wer während der Due Diligence Zugriff auf die erforderlichen Materialien hat. Sie können überwachen, wer auf Dokumente zugreift, und so einen Überblick darüber gewinnen, wo sich der Investor in seinem Due-Diligence-Prozess befindet.

Ein Tipp zur Due Diligence: Lügen Sie nicht. Sie gehen im Grunde genommen eine sehr langfristige Beziehung mit Ihrem Risikokapitalgeber ein, und die Wahrheit kommt während der Due Diligence ans Licht. Jede Unwahrheit, die ans Licht kommt, kann den Deal zunichte machen, nachdem Sie viel Zeit und Geld in die Bemühungen investiert haben.

Abschluss des Venture-Capital-Deals

Herzlichen Glückwunsch! Sie haben die schwierige Suche nach einem Investitionspartner für Ihr Start-up hinter sich gebracht. Jetzt ist es an der Zeit, sich wieder der Arbeit zu widmen und Ihr Unternehmen weiter auszubauen. Nutzen Sie die vielen Erkenntnisse und Fähigkeiten, die Ihr neuer Partner mitbringt, um Ihr Unternehmen in die nächste Phase zu führen. Vergessen Sie nicht, Ihrem Managing Partner bei der VC-Firma eine nette Dankeskarte zu schicken, aber verschwenden Sie kein Geld für ein teures Geschenk; Sie müssen zeigen, dass Sie mit dem Geld Ihrer Partner verantwortungsvoll umgehen.

Dies ist auch ein guter Zeitpunkt, um Ihren VDR zu überprüfen und zu aktualisieren, damit Sie bei der Vorbereitung Ihrer nächsten Finanzierungsrunde einen Schritt voraus sind.

Wir hoffen, dass dieser ultimative Leitfaden zur Start-up-Finanzierung Ihnen bei der Vorbereitung auf die nächste Wachstumsphase Ihres Unternehmens hilfreich war. Folgen Sie den Links im Artikel, um weitere Informationen in unseren Blog-Beiträgen zu erhalten.

Ihr erster Schritt zur Organisation sollte der Download unserer kostenlosen Due Diligence-Checkliste sein. Anschließend können Sie eine kostenlose siebentägige Testversion starten, um zu verstehen, wie einfach und sicher Sie alle Ihre Dokumente für eine Fundraising-Kampagne organisieren können. Oder kontaktieren Sie uns einfach, um mehr darüber zu erfahren, wie ein virtueller Datenraum von Digify Ihren Anforderungen besser gerecht werden kann.