스타트업을 위한 텀 시트 나쁜 투자 거래를 피하는 방법

벤처 캐피탈(VC) 투자자가 피치 미팅 후 스타트업 창업자에게 텀시트를 제시할 때, 특히 신규 창업자에게는 흥분과 두려움이 공존할 수 있습니다. 텀 시트는 다음과 같은 재무 조건이 요약된 구속력이 없는 문서입니다. 스타트업 펀딩 엔젤 투자자, VC 및 기타 유형의 투자자가 제공합니다. 이는 나중에 스타트업 펀딩 과정에서 확정되는 공식적인 법적 용어의 토대가 됩니다.

투자자와 최상의 관계를 구축하고 회사의 성공을 보장하기 위해서는 어떤 조건을 수락하고 어떤 조건을 협상할지 선택하는 것이 중요합니다. 투자자가 회사의 최선의 이익을 염두에 두지 않는다는 것을 나타내는 텀 시트에서 주의해야 할 몇 가지 위험 신호가 있습니다. 회사를 투자자와 재정적 관계에 맡기는 것이므로 투자자가 앞으로 오랫동안 함께 일할 수 있는 사람인지 확인해야 합니다.    

약관에 동의하기 전에 변호사에게 문의하는 것이 좋습니다. 우선순위를 미리 파악하면 제안을 더 쉽게 평가하는 데 도움이 될 수 있습니다. 회사의 현실적인 가치 평가액, 비즈니스에 대한 통제권을 얼마나 포기할 의향이 있는지, 이상적으로 바라는 조건은 무엇인지, 거래를 방해하는 심각한 요소는 무엇인지 생각해 보세요. 

다음은 스타트업 창업자가 텀 시트와 잠재 투자자를 검토하고 평가하는 과정을 효과적으로 관리하기 위해 따를 수 있는 몇 가지 중요한 팁입니다.  

계약서를 받기 전에 우선 순위는 무엇인가요?  

회사를 위해 큰 성과를 달성하는 것은 투자자와 대화하는 것에서 시작되지 않습니다. 회사의 우선순위를 이해하는 것에서 시작됩니다. 원하는 것을 모두 얻지 못할 수도 있지만, 우선순위를 파악하면 제안을 받았을 때 이를 평가할 수 있는 틀을 마련할 수 있습니다. 

이 가이드라인을 사용하여 용어집을 받기 전에 우선순위를 고려할 수 있습니다: 

회사의 현실적인 가치 평가를 목표로 하세요.

텀시트를 받기 전에 회사의 현실적인 가치를 파악하여 제안된 금액이 회사의 실제 가치에 부합하는지 알아보세요. 

유지하려는 제어 범위 파악

비즈니스에 대한 통제권을 유지하려면 투자자에게 얼마나 많은 지분을 넘겨줄 수 있는지 파악해야 합니다. 벤처 캐피탈을 통해 자금을 조달할 때 스타트업 창업자는 어느 정도 통제권을 넘겨야 하는 것이 현실입니다. 하지만 적절하게 협상하면 자신의 통제권이 희석되는 것을 방지하여 자신이 구상하는 방식으로 회사를 구축할 수 있습니다.   

거래를 방해하는 조건 결정 

일반적인 이용 약관의 모든 용어를 숙지하여 제공되는 상품이 무엇이고 시사점. 타협할 수 있는 부분과 절대 받아들일 수 없는 부분을 파악하는 것이 중요합니다. 딜 브레이커 목록을 작성하면 회사에 정말 중요한 것이 무엇인지 살펴볼 수 있습니다. 

가능하면 여러 개의 용어집을 가져옵니다.

여러 오퍼를 서로 비교할 수 있도록 두 개 이상의 텀시트를 받도록 최선을 다하세요. 하지만 텀 시트에는 일반적으로 만료일이 있으므로 전략적으로 시간을 정하세요. 짧은 시간 내에 2~3개 이상의 텀시트를 받을 수 있다고 생각되면 수집을 시작하는 것이 좋습니다.

텀시트를 받은 후 높은 밸류에이션이 항상 좋은 것은 아닌 이유 

모든 창업자는 자신의 회사 가치를 높게 평가받기를 원하지만 일부 신생 스타트업의 경우 이것이 문제가 될 수 있습니다. 자금 조달 과정에서 많은 스타트업 창업자들은 현실적인 가치를 목표로 하는 대신 스타트업에 대한 지분이 희석되는 것을 피하기 위해 기업 가치를 극대화하려고 노력합니다. 

단기적으로 높은 가치를 인정받으면 창업자는 성공적인 비즈니스 아이디어와 그 결과를 검증받을 수 있습니다. 또한 유상증자로 인한 희석 효과를 줄이고 창업자가 더 많은 주식을 보유할 수 있습니다. 

일반적으로 높은 기업가치는 투자자의 높은 기대치를 동반합니다. 이러한 기대치를 충족하지 못하면 스타트업은 다음 투자 라운드에서 더 적은 자금을 받을 수 있습니다. 예를 들어, 첫 번째 라운드에서 명시된 벤치마크를 충족하지 못하면 다음 라운드의 투자자는 더 낮은 기업 가치를 요구할 수 있습니다. 이로 인해 회사가 이전 라운드보다 낮은 가격으로 추가 주식을 판매해야 하는 다운 라운드 또는 펀딩 라운드가 발생할 수 있습니다. 다운 라운드는 회사의 사기와 시장 신뢰도에 부정적인 영향을 미치고 소유권 비율을 낮출 수 있습니다.   

용어집의 위험 신호에 유의하세요

처음 창업하는 많은 창업자는 텀 시트의 가치 평가와 기타 일반적인 용어에 집중할 수밖에 없습니다. 시간을 내어 스타트업 펀딩 수락에 대한 우선순위 정의하기 를 먼저 사용하면 작은 글씨로 된 용어를 간과하는 경향이 줄어들 수 있습니다. 

또한 투자자가 회사에 적합하지 않을 수 있음을 나타내는 특정 위험 신호에 주의를 기울여야 합니다. 향후 펀드레이징을 제한하는 조건이나 기타 가혹한 조건을 발견하면 이를 협상하는 것이 좋습니다. 

유능한 투자자는 일반적으로 회원님의 우려 사항을 해결하고 의도를 명확히 밝힐 것입니다.    

모금 중 민감한 정보를 보호하는 방법 

텀시트를 받기 전에 투자자와 공유할 때 회사의 독점 정보를 안전하게 보호해야 합니다. 다음과 같이 할 수 있습니다. 기밀 문서를 안전하게 공유 Digify와 같은 문서 보안 솔루션을 사용하여 지적 재산권을 보호할 수 있습니다. 

복사 방지, 액세스 제한, 만료일 설정, 문서와의 상호 작용을 추적하여 적절한 사람만 문서를 볼 수 있도록 할 수 있습니다. 

스타트업은 투자자에게 피치 덱을 보낼 때 Digify를 사용합니다. 수신자가 문서를 몇 번이나 보고 열었는지에 대한 통계를 얻을 수 있습니다. 펀드레이징 초기 단계에서는 이러한 통계를 통해 가장 관심이 많은 투자자에게 집중하여 우선순위를 정하고 먼저 거래를 성사시키는 데 도움이 될 수 있습니다. 

계약서를 받은 후에는 실사 과정에서 문서를 검토하고 공유해야 합니다. 여기에서 가상 데이터룸 (VDR)은 파트너십, 거래, 비즈니스 성장 관리를 간소화하는 데 유용합니다. 

데이터룸을 사용하면 투자자에게 전문적이고 신뢰할 수 있는 이미지를 심어줄 수 있습니다. 펀드레이징 프로세스를 더 쉽고 빠르게 진행하여 시간과 노력을 절약할 수 있는 추가 기능도 있습니다. 예를 들어, Digify의 가상 데이터룸은 파일과 폴더에 자동으로 번호를 매기고 투자자에게 새 파일 업데이트를 알려줍니다.  

최종 고려 사항

스타트업 창업자, 특히 신생 기업은 회사 설립 및 자금 조달 기간 동안 수많은 어려운 결정을 내려야 하는 것이 부담스러울 수 있지만, 이러한 결정은 성공적인 벤처를 위해 필수적입니다. 따라서 시간을 내어 스스로를 교육하고 회사의 최선의 이익을 위해 효과적으로 협상할 수 있도록 필요한 법률 지원을 찾아보세요. 

결국, 어떤 투자자를 선택하든 회사와 장기적인 관계를 맺게 됩니다. 처음부터 탄탄한 기반을 다져 모두에게 도움이 되는 파트너십을 구축하는 것이 좋습니다. 한편, 무료로 제공되는 7일 평가판 의 가상 데이터룸 및 문서 보안 솔루션을 통해 스타트업 자금을 확보할 수 있습니다.